Crash d'Ethereum début février : l'ETH sous 2 200 $, et ce qui a suivi

Cinq jours de baisse : de 3 010 à 2 157 dollars

Le 29 janvier 2026, l'ether (ETH) ouvrait à 3 010,78 dollars sur la paire ETH/USDT de Binance. Cinq jours plus tard, le 2 février, il touchait 2 157,14 dollars, soit une baisse d'environ 28 %, selon les bougies journalières publiées par Binance.

La chute s'est faite par paliers. Le 31 janvier, l'ETH a perdu 9,4 % en une séance, de 2 707 à 2 452 dollars, avec un plus bas intrajournalier à 2 250 dollars. Le 1er février, il a encore cédé 7,4 % pour clôturer à 2 270 dollars. Le 2 février, Coinbase affichait un prix spot de 2 268 dollars.

Le niveau de 2 400 dollars, franchi à la baisse le 31 janvier, ne sera plus dépassé en clôture mensuelle avant l'été. Sur l'ensemble de janvier, l'ETH avait déjà reculé de 2 972 à 2 452 dollars.

Un marché en « peur extrême »

Le sentiment des investisseurs a suivi la baisse. L'indice Crypto Fear & Greed d'Alternative.me s'établissait à 14 sur 100 les 1er et 2 février 2026, dans la zone qualifiée de « peur extrême ». Il est descendu à 6 le 7 février.

Cet indice combine volatilité, volumes, réseaux sociaux et dominance du bitcoin. Il mesure une humeur collective, pas une valeur : il ne dit rien du prix à venir.

La baisse s'est prolongée jusqu'au 6 février

Le crash ne s'est pas arrêté le 2 février. Le 5 février, l'ETH a clôturé à 1 826,83 dollars après une séance de -15 %. Le 6 février, il est descendu jusqu'à 1 747,80 dollars avant de remonter à 2 063 dollars en clôture, selon les mêmes données Binance. Le mois de février s'est terminé à 1 964,51 dollars.

Ce que représentait un ETH à 1 300 dollars

L'article d'origine évoquait un possible repli vers 1 300 dollars. Ce chiffre se traduit en capitalisation. Le 3 octobre 2026, l'explorateur Blockscout affiche un cours de 2 678,86 dollars pour une capitalisation de 327,1 milliards de dollars, soit environ 122,1 millions d'ETH en circulation.

Avec cette offre, un ETH à 1 300 dollars correspond à une capitalisation d'environ 159 milliards de dollars. Au plus bas du 2 février, à 2 157 dollars, elle représentait environ 263 milliards. Aucun modèle ne permet de prévoir un prix futur : ces calculs disent seulement ce qu'un niveau implique.

Ce qui joue sur l'offre d'ETH

Depuis The Merge de septembre 2022, les validateurs reçoivent environ 1 700 ETH par jour, d'après la documentation d'ethereum.org. Une partie des frais de transaction est détruite (mécanisme EIP-1559). Selon la même source, il faut un prix moyen du gaz d'au moins 16 gwei sur une journée pour que cette destruction compense l'émission.

Le 3 octobre 2026, Blockscout relève un prix moyen du gaz de 0,44 gwei, très en dessous de ce seuil. Dans ces conditions, l'émission dépasse la destruction et l'offre d'ETH augmente légèrement.

Ce qui s'est passé depuis

Selon les bougies mensuelles de Binance, l'ETH a oscillé entre 1 900 et 2 470 dollars de mars à mai 2026. Il a ensuite reculé en juin jusqu'à 1 505,68 dollars le 6 juin, son plus bas de l'année, et a clôturé ce mois à 1 572 dollars.

Ce plus bas se situait environ 70 % sous le record de 4 956,78 dollars du 24 août 2025, d'après les données journalières de Binance. Le seuil de 1 300 dollars n'a pas été atteint.

Le rebond a commencé en juillet (clôture à 1 862,60 dollars), puis s'est accéléré en août (2 467,65 dollars) et en septembre (2 686,01 dollars), soit 78 % au-dessus du plus bas de juin. Le 3 octobre 2026, l'ETH s'échange à 2 678,86 dollars selon Blockscout, et l'indice Fear & Greed est remonté à 67, en zone d'« avidité ».