Midnight (NIGHT) a perdu 45 % depuis son record : ce qui a pesé sur le cours

Une baisse de 45 % en cinq semaines

Selon les données de CoinGecko, le NIGHT a atteint son plus haut historique à 0,1185 dollar le 9 décembre 2025, quelques jours après son lancement. Le 16 janvier 2026 à 0 h UTC, il cotait 0,0644 dollar, soit un recul d'environ 46 %.

La baisse s'est faite en deux temps. Après un rebond à 0,1109 dollar le 22 décembre 2025, jour où les volumes échangés dépassaient 8 milliards de dollars selon CoinGecko, le cours a perdu 42 % jusqu'au 16 janvier. Sur les derniers jours, il est passé de 0,0729 dollar le 14 janvier à 4 h UTC à 0,0610 dollar le 15 janvier à 17 h UTC. À 0,0644 dollar, les 24 milliards de NIGHT de l'offre totale représentaient une valorisation totalement diluée d'environ 1,5 milliard de dollars.

Midnight, une blockchain de confidentialité adossée à Cardano

Midnight se présente dans sa documentation officielle comme une blockchain « privacy-first » : elle utilise des preuves à divulgation nulle de connaissance pour vérifier des données sans les exposer, et permet de choisir ce que l'on divulgue. Le projet est développé avec Input Output, la société à l'origine de Cardano, et la Midnight Foundation.

Le réseau repose sur deux éléments, décrits sur la page officielle du NIGHT. Le NIGHT est le jeton natif et de gouvernance, public et non confidentiel. Il génère du DUST, une ressource confidentielle et non transférable qui sert à payer l'exécution des transactions et se recharge avec le temps en fonction du NIGHT détenu. L'offre totale est fixée à 24 milliards de NIGHT. Midnight se décrit comme une « Cardano Partner Chain ».

Une distribution gratuite et un déblocage par tranches

Une part importante du NIGHT a été distribuée gratuitement en 2025. Selon la fondation, le Glacier Drop a permis à plus de 170 000 adresses détentrices d'ADA, BTC, ETH, SOL, XRP, BNB, AVAX ou BAT de réclamer 3,5 milliards de NIGHT entre le 5 août et le 20 octobre 2025. Le Scavenger Mine, ouvert à tous du 30 octobre au 19 novembre 2025, a distribué 1 milliard de NIGHT à plus de 8 millions d'adresses.

Le jeton a été lancé sur Cardano le 4 décembre 2025, d'après le bilan de décembre publié par Midnight. Kraken, OKX, Bitpanda et NBX ont reçu des allocations pour leurs clients éligibles. Les jetons réclamés ne sont pas libérés d'un coup : chaque allocation se débloque en quatre tranches égales de 25 %, la première à une date tirée au hasard entre le 10 décembre 2025 et début mars 2026, les suivantes tous les 90 jours.

La chute de décembre et janvier a donc coïncidé avec l'arrivée sur le marché des premières tranches de jetons obtenus gratuitement par des millions d'adresses. Aucune source primaire ne chiffre la part des ventes liée à ces déblocages. Les données de produits dérivés citées à l'époque par divers sites (montant des positions ouvertes, taux de financement) n'ont pas pu être rattachées à une source vérifiable et ne sont pas reprises ici.

Ce que ces chiffres ne disent pas

Le cours du NIGHT dépend de facteurs identifiables : le rythme des déblocages, la part de l'offre en circulation, l'usage réel du réseau, qui détermine la demande de DUST, et le sentiment général du marché des cryptomonnaies. Aucun de ces éléments ne permet de prévoir un prix futur. Un jeton récent, dont l'essentiel de l'offre n'était pas encore en circulation, reste exposé à de fortes variations dans les deux sens.

Ce qui s'est passé depuis

À la mi-janvier 2026, le NIGHT existait comme jeton sur Cardano, dans la phase dite « Hilo » ; la phase suivante, « Kūkolu », devait lancer un mainnet fédéré, sécurisé par un groupe de validateurs de confiance, selon le bilan de janvier de Midnight. Le réseau Midnight a été mis en service en mars 2026, et depuis le 28 septembre 2026 les développeurs peuvent déployer des contrats intelligents sur le mainnet sans revue de sécurité préalable, d'après le bilan de septembre 2026.

Le cours a poursuivi sa baisse après la publication de cet article. Selon CoinGecko, le NIGHT est tombé à 0,0462 dollar le 1er février 2026, puis à son plus bas historique de 0,0152 dollar le 20 juillet 2026. Le 3 octobre 2026, il cotait 0,0495 dollar, avec 16,6 milliards de NIGHT en circulation et une capitalisation d'environ 821 millions de dollars.