BlackRock lance l'iShares Bitcoin ETP, son premier produit Bitcoin coté en Europe

Un ETP Bitcoin coté à Francfort et à Paris

Le gestionnaire d'actifs BlackRock a lancé en mars 2025 l'iShares Bitcoin ETP, son premier produit coté donnant une exposition au bitcoin en dehors des États-Unis. Selon la fiche produit publiée par iShares, la date de création du produit est le 18 mars 2025.

L'ETP se négocie sur la plateforme Xetra de la Bourse de Francfort sous le code IB1T (ISIN XS2940466316), comme l'indique la page de l'instrument chez Deutsche Börse. Le même titre figure aussi parmi les instruments cotés sur Euronext Paris, ce qui le rend accessible depuis un compte-titres français.

Émetteur, garde et indice de référence

Juridiquement, le produit n'est pas un fonds mais un titre de créance adossé à des bitcoins. Il est émis par iShares Digital Assets AG, une société anonyme de droit suisse basée à Zurich. Son prospectus de base a été approuvé par l'autorité allemande des marchés financiers, la BaFin, au titre du règlement européen Prospectus, selon la fiche produit.

Chaque titre correspond à une quantité déterminée de bitcoins, appelée « droit en cryptoactif ». Les bitcoins sont conservés hors ligne, en stockage à froid, par Coinbase Luxembourg S.A., le dépositaire désigné par l'émetteur. La valeur du produit est calculée à partir du CME CF Bitcoin Reference Rate, un indice de prix publié par CF Benchmarks. Le produit est libellé en dollars et ne verse aucun revenu.

La documentation d'iShares précise que les porteurs qui achètent en bourse ne reçoivent jamais de bitcoins : seuls les participants autorisés peuvent créer ou racheter des titres contre la cryptomonnaie. Elle rappelle aussi que la performance du titre peut s'écarter de celle du bitcoin détenu en direct, du fait des frais.

Des frais réduits pour le lancement

Pour attirer les investisseurs européens, BlackRock a appliqué au lancement une réduction temporaire des frais, ramenant le total des frais sur encours à 0,15 % par an. Cette remise a depuis été prolongée : selon la fiche produit d'août 2026, le taux de 0,15 % s'applique jusqu'au 31 décembre 2026 inclus, puis passe à 0,25 % par an à partir du 1er janvier 2027.

Le prolongement européen de l'ETF IBIT

Ce lancement a suivi celui de l'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), coté au Nasdaq depuis janvier 2024 dans la première vague d'ETF Bitcoin au comptant autorisés aux États-Unis. IBIT facture des frais de 0,25 % par an, soit le même niveau que celui prévu pour l'ETP européen une fois la remise terminée.

En proposant un produit comparable en Europe, BlackRock a rejoint un marché où plusieurs émetteurs spécialisés commercialisaient déjà des ETP adossés au bitcoin, et où les grands gestionnaires d'actifs restaient jusque-là peu présents.

Ce qui s'est passé depuis

Selon la fiche produit d'iShares, la valeur de la série de l'iShares Bitcoin ETP atteignait 1 370,44 millions de dollars au 31 août 2026. Le produit est désormais également éligible aux comptes ISA et aux plans de retraite SIPP au Royaume-Uni.

Aux États-Unis, l'actif net d'IBIT s'élevait à 43 234,21 millions de dollars au 30 juin 2026, d'après la fiche produit d'IBIT. L'écart d'échelle entre les deux produits reste important : le fonds américain pèse plus de trente fois l'ETP européen.