Le Brent gagne 4 % le 22 octobre et clôture au-dessus de 113 dollars

Le Brent progresse sur la crainte d'une escalade dans le golfe Persique

Selon la note « The Commodities Feed » publiée le 23 octobre 2026 par ING, le contrat Brent à échéance la plus proche coté sur l'ICE a terminé la séance du 22 octobre 2026 en hausse de 4 %, juste au-dessus de 113 dollars le baril. La note est signée par Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières d'ING, et Ewa Manthey, stratégiste matières premières.

ING explique cette hausse moins par les fondamentaux actuels du marché pétrolier que par des inquiétudes grandissantes sur l'offre. Les opérateurs redoutent une nouvelle escalade dans le golfe Persique, susceptible de menacer des flux pétroliers restés jusqu'ici stables, selon la banque.

La note d'ING fait état d'informations selon lesquelles le président Donald Trump envisagerait de nouvelles frappes contre l'Iran, les États-Unis déploieraient un second porte-avions dans la région et des troupes américaines auraient quitté certaines bases au Moyen-Orient. ING ne confirme pas ces informations : la banque s'appuie sur des informations rapportées (« reports suggest »).

Le gaz européen progresse de 3 % et l'or recule de 2,8 % le 22 octobre

La note d'ING du 23 octobre 2026 chiffre aussi les mouvements de la séance précédente sur le gaz, les métaux et les taux américains.

Donnée	Valeur	Date	Source
TTF, référence du gaz naturel européen	+3 %, clôture au-dessus de 90 €/MWh, plus haut depuis décembre 2022	22 octobre 2026	ING, The Commodities Feed
Stocks de gaz de l'Union européenne (UE)	semblent avoir atteint un pic à un peu moins de 75 % de remplissage, avec une baisse marginale du stockage mardi	mardi (baisse marginale), selon la note du 23 octobre 2026	ING, The Commodities Feed
Or au comptant	−2,8 %	22 octobre 2026	ING, The Commodities Feed
Rendement des emprunts d'État américains à 10 ans	repassé sous 5 %	22 octobre 2026	ING, The Commodities Feed
Cuivre au London Metal Exchange (LME)	recul de plus de 1,9 %	22 octobre 2026	ING, The Commodities Feed

Selon ING, l'or n'a tiré profit ni du repli des marchés d'actions ni de la baisse marquée des rendements américains. Le marché de l'or se concentre, d'après la banque, sur ce que le renchérissement du pétrole implique pour l'inflation et, à terme, pour la politique des banques centrales.

ING souligne que les prix du gaz européen restent très sensibles à la situation dans le golfe Persique. La banque juge de plus en plus probable que les flux de gaz naturel liquéfié (GNL), le gaz transporté par méthanier, soient en grande partie absents du marché pendant au moins une large part de l'hiver dans l'hémisphère Nord.

Le cuivre coté au LME a reculé pour une deuxième séance consécutive. ING attribue ce repli à la hausse des stocks sur la bourse des métaux et aux ventes sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle, qui ont pesé sur l'appétit pour le risque.

ING juge inatteignable sa prévision de Brent pour le quatrième trimestre

ING écrit que sa prévision de prix moyen du Brent ICE pour le quatrième trimestre 2026 « is looking unattainable » (« paraît inatteignable », traduit de l'anglais), selon sa note du 23 octobre 2026. La banque estime qu'une nouvelle escalade semble la trajectoire la plus probable.

Les deux analystes d'ING écrivent que ces développements remettent en cause leur scénario, défendu de longue date, d'une désescalade et d'une normalisation des flux après les élections de mi-mandat américaines.

Selon la note d'ING du 23 octobre 2026, la hausse des prix de l'énergie pourrait accentuer les pressions sur les prix et renforcer les arguments en faveur d'une politique monétaire plus restrictive. ING formule ce constat à propos de l'inflation américaine, qui reste, selon la banque, supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale.

ING jugeait en mars la zone euro la plus exposée à un choc pétrolier

Dans son analyse du 2 mars 2026 sur la guerre au Moyen-Orient, ING qualifiait la zone euro d'économie majeure la plus exposée à un choc énergétique. La banque rappelait que l'Europe importe la quasi-totalité de son pétrole et une part importante de son GNL.

La même analyse d'ING du 2 mars 2026 citait une étude de la Banque centrale européenne (BCE) publiée en décembre : une hausse de 14 % des prix du pétrole relèverait l'inflation de 0,5 point et pourrait réduire la croissance du produit intérieur brut (PIB) de 0,1 point. Ce calcul ne retient que l'effet prix, sans les perturbations des chaînes d'approvisionnement, précisait ING. Cette estimation de sensibilité de la BCE, antérieure à la hausse d'octobre, ne s'applique pas telle quelle au mouvement du 22 octobre.

La note d'ING du 23 octobre 2026 ne chiffre pas l'effet de la hausse du Brent sur les prix des carburants ni sur l'inflation en zone euro. La note ne fixe pas non plus d'échéance datée pour la suite des tensions entre Washington et Téhéran.

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Questions fréquentes

Pourquoi le Brent a-t-il bondi le 22 octobre 2026 selon ING ?

Selon la note d'ING du 23 octobre 2026, la hausse tient moins aux fondamentaux actuels qu'à des craintes sur l'offre. Les marchés redoutent une nouvelle escalade dans le golfe Persique, qui pourrait menacer des flux pétroliers restés jusqu'ici stables.

Pourquoi l'or a-t-il reculé de 2,8 % le 22 octobre 2026 ?

Selon la note d'ING du 23 octobre 2026, l'or au comptant a perdu 2,8 % malgré le repli des actions et la baisse des rendements américains. Le marché se concentrerait sur ce que le pétrole plus cher implique pour l'inflation et la politique des banques centrales.

Que s'est-il passé pour le cuivre au LME le 22 octobre 2026 ?

Selon la note d'ING du 23 octobre 2026, le cuivre du London Metal Exchange a reculé de plus de 1,9 %, une deuxième séance de baisse consécutive. ING cite la hausse des stocks de la bourse et les ventes sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle.