Avenir du bitcoin : cours, offre limitée et ce qui fait bouger le prix

Le cours du bitcoin aujourd'hui

Le 3 octobre 2026, le bitcoin cotait 84 862 dollars, soit 75 386 euros, selon CoinGecko. Sa capitalisation, c'est-à-dire le prix multiplié par le nombre de bitcoins en circulation, atteignait environ 1 705 milliards de dollars. Le même agrégateur situe le record historique à 126 080 dollars, le 6 octobre 2025. Un an plus tard, le cours se trouve donc environ un tiers sous ce sommet.

Cet écart illustre la caractéristique la plus constante du bitcoin depuis sa création : sa volatilité. Lors de l'approbation des premiers fonds cotés au comptant aux États-Unis, le président de la SEC de l'époque, Gary Gensler, le décrivait comme « principalement un actif spéculatif et volatil ». En France, l'Autorité des marchés financiers rappelle que l'investissement en crypto-actifs comporte « de nombreux risques : volatilité, risque informatique, arnaques ».

Aucun prix futur n'est prévisible

Les « prédictions » de cours à cinq, dix ou trente ans qui circulent en ligne ne reposent sur aucune méthode vérifiable. Le bitcoin ne verse ni dividende ni intérêt : il n'existe pas de flux de revenus à actualiser, comme pour une action ou une obligation. Son prix résulte uniquement de l'équilibre entre acheteurs et vendeurs à un instant donné. Les objectifs affichés, qu'ils viennent d'une banque, d'un investisseur connu ou d'un site spécialisé, ont souvent été démentis par les faits, à la hausse comme à la baisse.

Ce qui se décrit avec précision, en revanche, ce sont les paramètres connus à l'avance et les facteurs qui ont fait bouger le cours par le passé.

Une offre fixée par le protocole

Le bitcoin est né d'un document de neuf pages, « Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System », signé du pseudonyme Satoshi Nakamoto. Son auteur l'a annoncé le 31 octobre 2008 sur la liste de diffusion Cryptography : « un nouveau système de monnaie électronique entièrement pair à pair, sans tiers de confiance ». Le premier bloc de la chaîne, dit bloc de genèse, porte la date du 3 janvier 2009 et cite un titre du Times sur le second sauvetage des banques britanniques, comme le montre le code source de Bitcoin Core.

Chaque nouveau bloc crée des bitcoins, versés au mineur qui l'a produit. Le livre blanc présente ce mécanisme comme le moyen de mettre les pièces en circulation « puisqu'il n'y a pas d'autorité centrale pour les émettre ». Il prévoit aussi qu'une fois un nombre prédéterminé de pièces émis, la rémunération des mineurs reposera entièrement sur les frais de transaction.

Ce nombre est plafonné. La récompense par bloc, de 50 bitcoins à l'origine, est divisée par deux tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans : c'est le halving. Le total converge vers 21 millions de bitcoins, sans jamais tout à fait l'atteindre ; le code de Bitcoin Core précise d'ailleurs que l'offre réelle est « inférieure à 21 000 000 BTC ».

Où en est l'émission

Le dernier halving a eu lieu au bloc 840 000, le 20 avril 2024. La récompense est passée de 6,25 à 3,125 bitcoins par bloc. Le 3 octobre 2026, la chaîne comptait 969 734 blocs selon l'explorateur mempool.space, et environ 20,09 millions de bitcoins étaient en circulation selon CoinGecko. Près de 95,7 % de l'offre maximale existe donc déjà.

Au rythme théorique d'un bloc toutes les dix minutes, le réseau émet aujourd'hui environ 450 bitcoins par jour, soit quelque 164 000 par an. Cela représente une création monétaire annuelle d'environ 0,8 % du stock existant.

Le calendrier des dix prochaines années

Ce calendrier découle directement des règles du protocole. Les dates sont des estimations, car le temps entre deux blocs varie :

• Bloc 1 050 000, attendu vers le printemps 2028 : la récompense tombe à 1,5625 bitcoin. Environ 20,34 millions de bitcoins existeront alors, et l'émission annuelle passera à environ 82 000 bitcoins.
• Bloc 1 260 000, attendu vers 2032 : 0,78125 bitcoin par bloc, pour environ 20,67 millions de bitcoins en circulation.
• Bloc 1 470 000, attendu vers 2036 : 0,390625 bitcoin par bloc, pour environ 20,84 millions de bitcoins.

Après 33 divisions, la récompense devient nulle. À raison de 210 000 blocs par période, ce seuil se situe vers l'an 2140. La sécurité du réseau devra alors être financée par les seuls frais de transaction, comme l'anticipait le livre blanc. Ce point reste l'une des grandes questions ouvertes sur l'avenir du bitcoin à très long terme.

Ce qui fait bouger le cours

Les fonds cotés et l'accès institutionnel

Le 10 janvier 2024, la SEC a autorisé la cotation aux États-Unis de fonds négociés en bourse adossés au bitcoin au comptant, dix produits étant validés le même jour. Ces fonds achètent et détiennent réellement des bitcoins pour le compte de leurs porteurs. Leurs souscriptions et leurs rachats quotidiens sont depuis devenus un indicateur suivi de la demande, car ils se traduisent par des achats ou des ventes sur le marché.

La régulation

En Europe, le règlement MiCA (UE) 2023/1114, adopté le 31 mai 2023, encadre les prestataires de services sur crypto-actifs. Selon l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), il s'applique depuis décembre 2024, avec une période transitoire qui a pris fin le 1er juillet 2026. Les plateformes qui servent des clients européens doivent désormais disposer d'un agrément. Les décisions des régulateurs, qu'il s'agisse d'autoriser un produit, de sanctionner une plateforme ou d'interdire un usage, font partie des événements que le marché intègre dans le cours.

L'activité du réseau

La puissance de calcul consacrée au minage, ou hashrate, mesure les ressources engagées pour sécuriser la chaîne. Elle avoisinait 979 exahashs par seconde en moyenne sur le mois précédant le 3 octobre 2026, selon mempool.space. Cet indicateur ne détermine pas le prix, mais il renseigne sur la rentabilité du minage, qui dépend à la fois du cours et de la récompense par bloc.

Le contexte économique

Le bitcoin s'échange en continu, sans fermeture, sur des marchés mondiaux. Son cours réagit aux mêmes chocs que les autres actifs risqués : politique monétaire des banques centrales, appétit pour le risque, faillites d'acteurs du secteur. Ces liens varient selon les périodes et ne permettent aucune projection.

Ce qu'impliquerait un prix donné

Toute hypothèse de cours peut se traduire en capitalisation, ce qui permet de mesurer son ordre de grandeur. Le calcul est simple : prix multiplié par le nombre de bitcoins en circulation. Avec les quelque 20,34 millions de bitcoins attendus après le prochain halving :

• un bitcoin à 100 000 dollars correspondrait à une capitalisation d'environ 2 034 milliards de dollars ;
• à 250 000 dollars, à environ 5 086 milliards ;
• à 1 million de dollars, à environ 20 344 milliards.

Ces montants ne sont pas des prévisions. Ils indiquent seulement la valeur totale que le marché devrait attribuer au réseau pour que chaque niveau de prix soit atteint, à comparer avec les 1 705 milliards de dollars du 3 octobre 2026.

Les risques à connaître

Le cours du bitcoin peut baisser fortement et durablement, comme l'écart d'environ un tiers avec son record d'octobre 2025 le montre. L'AMF recommande de ne passer que par des prestataires autorisés et signale que de nombreux escrocs exploitent l'intérêt pour les crypto-actifs en proposant de faux services d'investissement. Les promesses de rendement garanti ou de prix futur assuré figurent parmi les signaux d'alerte qu'elle décrit.