SpaceX dépose confidentiellement son dossier d'introduction en Bourse auprès de la SEC

Un dépôt confidentiel auprès de la SEC

SpaceX a engagé fin mars 2026 la procédure de son introduction en Bourse. Le registre public EDGAR de la Securities and Exchange Commission (SEC) fait apparaître un projet de document d'enregistrement confidentiel (formulaire DRS) daté du 30 mars 2026, au nom de Space Exploration Technologies Corp.

Ce mécanisme permet à une entreprise de faire examiner son dossier par le régulateur américain avant de le rendre public. À la date du dépôt, ni le montant de l'opération, ni le prix des actions, ni les comptes de la société n'étaient connus officiellement. Les montants avancés alors dans la presse, dont une levée proche de 75 milliards de dollars, n'étaient pas confirmés par l'entreprise.

Une société élargie à l'intelligence artificielle

Le groupe qui prépare cette cotation n'est plus seulement un lanceur de fusées et un opérateur de satellites. Selon le prospectus final déposé à la SEC, SpaceX a absorbé X.AI Holdings, la société d'intelligence artificielle d'Elon Musk, avec effet au 2 février 2026. xAI détenait elle-même X, l'ancien Twitter, depuis mars 2025. Les comptes publiés intègrent donc trois activités : les lancements, la connectivité Starlink et un segment IA qui regroupe la puissance de calcul, le modèle Grok et le réseau social X.

Le même document chiffre le chiffre d'affaires consolidé à 18,674 milliards de dollars en 2025, contre 14,015 milliards en 2024. Starlink comptait environ 10,3 millions d'abonnés au 31 mars 2026 dans 164 pays et territoires, contre 5 millions un an plus tôt, avec environ 9 600 satellites en orbite basse.

Un bilan qui contient du bitcoin

Le prospectus confirme un point qui intéresse directement le marché des cryptomonnaies : SpaceX détient du bitcoin. La note consacrée aux actifs numériques indique 18 712 bitcoins, pour un coût d'acquisition de 661 millions de dollars. Leur juste valeur atteignait 1,749 milliard de dollars au 31 décembre 2024, puis 1,637 milliard au 31 décembre 2025 et 1,293 milliard au 31 mars 2026. Le nombre d'unités déclaré est identique à chacune de ces dates.

Ces bitcoins sont conservés par des dépositaires tiers et évalués au prix du marché principal, selon la norme comptable ASU 2023-08. Les variations de cours passent par le compte de résultat : SpaceX attribue en partie la hausse de ses autres charges du premier trimestre 2026 à une perte latente sur actifs numériques.

Ce qui s'est passé depuis

Le dossier est devenu public avec le dépôt du formulaire S-1 le 20 mai 2026. Le prospectus définitif du 11 juin 2026 fixe l'offre à 555 555 555 actions de classe A au prix de 135 dollars, soit 74,999 milliards de dollars avant frais. Les actions sont admises sur le Nasdaq et le Nasdaq Texas sous le symbole SPCX. Vingt-deux banques figurent comme teneurs de livre, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup et J.P. Morgan.

Le prospectus prévoit une période de blocage (lock-up) de 180 jours pour la société et ses actionnaires existants. Elon Musk conserve environ 82,4 % des droits de vote grâce aux actions de classe B, qui portent dix voix chacune. SpaceX annonce affecter le produit de l'opération à l'extension de ses capacités de calcul pour l'IA, à ses lanceurs et à ses constellations de satellites.

Dans son rapport trimestriel publié le 4 août 2026, la société indique avoir finalisé l'opération en juin : 638,9 millions d'actions vendues à 135 dollars, option de surallocation des banques comprise, pour un produit net de 85,675 milliards de dollars. Le même rapport mentionne toujours 18 712 bitcoins au 30 juin 2026, pour une juste valeur de 1,098 milliard de dollars.