Bull run XRP : ce que disent l'offre, les ETF et le cours

Le 25 juillet 2026, l'XRP s'échangeait autour de 1,09 dollar, selon les données historiques de CoinGecko. Le token restait alors environ 70 % sous son record de 3,65 dollars, atteint le 17 juillet 2025 d'après CoinGecko. Sa capitalisation dépassait légèrement 68 milliards de dollars ce jour-là.

Cet écart nourrissait les recherches sur un nouveau bull run de l'XRP. Aucun modèle ne permet de prévoir le cours futur d'une cryptomonnaie. Les données publiques montrent en revanche quels facteurs pèsent sur son prix.

Une offre fixée à la création, libérée par séquestre

Le premier facteur est l'offre. Selon la documentation officielle du XRP Ledger, 100 milliards d'XRP ont été créés au lancement du registre. Les fondateurs en ont remis 80 milliards à l'entreprise Ripple, en échange du développement du réseau, et en ont conservé 20 milliards.

En décembre 2017, Ripple a placé 55 milliards d'XRP sous séquestre (escrow), comme l'explique l'annonce de l'entreprise. Le dispositif repose sur 55 contrats de 1 milliard d'XRP, qui arrivent à échéance le premier jour de chaque mois. Ce que Ripple n'utilise pas dans le mois retourne dans un nouveau contrat de séquestre, placé en fin de file. Ripple précisait alors avoir vendu en moyenne 300 millions d'XRP par mois au cours des 18 mois précédents.

Le séquestre est une fonction native du registre : les fonds bloqués ne peuvent être ni dépensés ni détruits avant que les conditions prévues soient remplies, selon la documentation du XRP Ledger. Ce calendrier rend prévisible la quantité d'XRP qui peut entrer sur le marché. Il signifie aussi qu'une partie de l'offre continue d'arriver chaque mois, ce qui compte dans l'équilibre entre acheteurs et vendeurs.

Ce qu'impliquerait un retour au record

Un prix ne se lit pas seul : il se rapporte au nombre de jetons en circulation. Début octobre 2026, CoinGecko recensait environ 63,1 milliards d'XRP en circulation, pour une offre totale de 99,99 milliards.

À offre circulante constante, un retour au record de 3,65 dollars porterait la capitalisation de l'XRP à environ 230 milliards de dollars, soit plus de trois fois son niveau du 25 juillet 2026. Ce calcul ne dit rien de la probabilité d'un tel niveau. Il donne seulement l'ordre de grandeur des capitaux qu'il faudrait voir entrer.

Les ETF XRP, un canal de demande parmi d'autres

Le deuxième facteur est la demande des investisseurs institutionnels. Aux États-Unis, l'XRP est accessible par des fonds cotés depuis la fin de 2025. Le Canary XRP ETF (code XRPC), coté sur le Nasdaq, a démarré le 12 novembre 2025, selon la fiche de l'émetteur. Ces fonds détiennent de l'XRP pour le compte de leurs porteurs de parts : leurs souscriptions se traduisent par des achats de jetons, leurs rachats par des ventes.

L'exemple des ETF bitcoin au comptant a montré que des entrées de capitaux peuvent coïncider avec de longues phases de cours stable ou en baisse. Les flux d'ETF ne suffisent donc pas à eux seuls à expliquer la trajectoire d'un actif.

L'activité de Ripple et le cours du token

Le troisième élément est la relation entre l'entreprise et le jeton. Ripple développe des services de paiement transfrontalier et des produits destinés aux institutions financières. Ces activités n'entraînent pas mécaniquement une hausse de l'XRP : l'entreprise peut utiliser ses propres réserves, et les clients d'un service de paiement ne sont pas tenus de conserver le jeton.

Le cours de l'XRP dépend aussi du marché crypto dans son ensemble, à commencer par le bitcoin. Les théories de cycles de quatre ans, souvent invoquées pour annoncer une date de hausse, reposent sur un petit nombre de précédents et n'ont aucune valeur de prévision. Aucune date de bull run ne peut être annoncée de manière fiable.

Ce qui s'est passé depuis

Le 3 octobre 2026, l'XRP cotait environ 1,48 dollar pour une capitalisation proche de 94 milliards de dollars, selon CoinGecko. Il restait alors près de 60 % sous son record de juillet 2025. Le Canary XRP ETF affichait de son côté un actif net d'environ 364 millions de dollars au 2 octobre 2026, d'après la fiche du fonds.