Bitstamp : histoire, agréments et services de l'un des plus anciens exchanges crypto

Une plateforme née en 2011

Bitstamp est une plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée en 2011 en Slovénie. Elle fait partie des rares acteurs de cette première génération encore en activité. Son nouveau propriétaire, Robinhood, la présente comme une plateforme à laquelle les institutionnels font confiance depuis 14 ans pour la qualité d'exécution des ordres, la profondeur de ses carnets et sa connectivité par API, d'après le communiqué de Robinhood du 2 juin 2025.

Au moment du rachat, Bitstamp disposait de bureaux au Luxembourg, au Royaume-Uni, en Slovénie, à Singapour et aux États-Unis. Elle servait des clients dans l'Union européenne, au Royaume-Uni, aux États-Unis et en Asie, selon le même communiqué.

Le rachat par Robinhood

Robinhood Markets, le courtier américain coté au Nasdaq, a finalisé l'acquisition de Bitstamp Ltd le 2 juin 2025. Dans son rapport annuel 10-K déposé auprès de la SEC en février 2026, le groupe indique avoir acquis la totalité du capital de Bitstamp pour une contrepartie d'environ 224 millions de dollars, payée entièrement en numéraire après les ajustements de prix d'usage.

Robinhood justifie l'opération par son expansion hors des États-Unis, en particulier dans l'Union européenne, au Royaume-Uni et en Asie. Bitstamp constitue aussi sa première activité crypto tournée vers les institutionnels, d'après le communiqué de clôture de l'opération.

Depuis juin 2025, les clients de Bitstamp sont comptés parmi les clients actifs de Robinhood, et les volumes échangés sur Bitstamp sont intégrés aux volumes crypto du groupe. Le rapport annuel précise que les comptes Bitstamp ne sont pas des comptes de courtage. Ces éléments figurent dans les définitions d'indicateurs du 10-K de Robinhood.

Les entités et leurs agréments

Bitstamp n'est pas une société unique mais un groupe d'entités, chacune soumise au régulateur de son pays. Robinhood indique que l'ensemble détient plus de 50 licences et enregistrements actifs dans le monde, selon son communiqué du 2 juin 2025. Les principales entités sont les suivantes.

Bitstamp Europe S.A. et l'agrément MiCA

Bitstamp Europe S.A., établie au 40, avenue Monterey à Luxembourg, est agréée comme prestataire de services sur crypto-actifs au titre du règlement européen MiCA. L'autorisation a été délivrée par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) le 15 mai 2025, d'après le registre intérimaire MiCA publié par l'ESMA.

Ce même registre détaille les services couverts : conservation et administration de crypto-actifs pour le compte de clients, exploitation d'une plateforme de négociation, échange de crypto-actifs contre des fonds ou contre d'autres crypto-actifs, exécution, réception et transmission d'ordres, et services de transfert de crypto-actifs. L'agrément est passeporté dans 30 pays de l'Espace économique européen, dont la France. Bitstamp Europe S.A. peut donc fournir ces services à des clients résidant en France sur la base de son agrément luxembourgeois.

Le règlement MiCA s'applique aux prestataires de services sur crypto-actifs depuis le 30 décembre 2024. Il impose notamment des exigences de fonds propres minimales, qui varient selon les services fournis, comme le rappelle le rapport annuel de Robinhood à propos de Bitstamp Europe S.A.

Bitstamp Financial Services Ltd

Une autre entité du groupe, Bitstamp Financial Services Ltd, est agréée au titre de la directive MiFID pour fournir des services d'investissement, dont le courtage et l'exploitation de systèmes multilatéraux de négociation, selon le 10-K de Robinhood.

Bitstamp USA, Inc. et la BitLicense new-yorkaise

Aux États-Unis, Bitstamp USA, Inc. détient une Virtual Currency License délivrée en avril 2019 par le New York State Department of Financial Services, d'après la liste des entités régulées publiée par le NYDFS. Cette licence, surnommée BitLicense, est exigée pour exercer une activité liée aux monnaies virtuelles auprès des résidents de l'État de New York.

Bitstamp UK Ltd

Au Royaume-Uni, Bitstamp UK Ltd est enregistrée auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) en tant que prestataire de services sur crypto-actifs. Robinhood s'appuie sur cette entité pour proposer le trading de cryptomonnaies à ses clients britanniques depuis le 10 août 2026, directement dans son application, selon l'annonce de Robinhood.

Les services proposés

Bitstamp s'adresse à la fois aux particuliers et aux institutionnels. Le communiqué de Robinhood mentionne une offre de crypto-as-a-service, destinée aux entreprises qui veulent proposer des cryptomonnaies à leurs propres clients sans construire leur infrastructure, ainsi que du prêt institutionnel et du staking (source).

Le rapport annuel de Robinhood complète cette liste pour les clients institutionnels, aux États-Unis et à l'international : prêt sur la plateforme, règlement hors plateforme (off-exchange settlement), règlement post-négociation et contrats à terme perpétuels. Robinhood reconnaît dans ce même document que ces offres l'exposent à des risques qu'il n'avait pas connus à cette échelle (10-K).

Les grilles de frais, les seuils de volume et la liste des actifs disponibles varient selon l'entité et le pays de résidence du client, et sont publiés sur le site de la plateforme.

La conservation des fonds

Contrairement à l'application Robinhood, qui conserve elle-même les cryptomonnaies de ses clients, Bitstamp recourt à des dépositaires tiers. Robinhood le précise dans la section de son rapport annuel consacrée à la conservation des actifs numériques (10-K, exercice 2025).

Dans l'Union européenne, la conservation et l'administration de crypto-actifs pour le compte de clients figurent parmi les services couverts par l'agrément MiCA de Bitstamp Europe S.A., d'après le registre de l'ESMA. L'activité de conservation est donc placée sous la surveillance de la CSSF, le régulateur luxembourgeois.

Ce qu'il faut retenir

Bitstamp a traversé plusieurs cycles de marché depuis 2011 et s'est construit une position sur le segment institutionnel. Depuis juin 2025, la plateforme appartient à Robinhood, qui l'utilise comme base pour son activité crypto en Europe, au Royaume-Uni et auprès des institutionnels. Pour un client français, l'entité compétente est Bitstamp Europe S.A., agréée MiCA au Luxembourg depuis le 15 mai 2025 et passeportée en France.