Livres sur le trading et le trading crypto : les ouvrages de référence

Ce qu'un livre de trading apporte, et ce qu'il n'apporte pas

Un livre donne un cadre : vocabulaire, méthodes d'analyse, règles de gestion du risque, erreurs de comportement documentées. Il ne donne ni stratégie gagnante garantie, ni expérience. Le régulateur européen rappelle l'ampleur des pertes chez les particuliers : en mars 2018, l'ESMA indiquait que 74 à 89 % des comptes de particuliers perdent de l'argent sur les CFD, avec des pertes moyennes de 1 600 à 29 000 euros par client. Elle a alors plafonné l'effet de levier à 2 pour 1 sur les CFD adossés aux cryptomonnaies, contre 30 pour 1 sur les principales paires de devises.

Les ouvrages ci-dessous sont classés par thème, pas par note. Chaque fiche indique le titre original, la date de parution et, lorsqu'elle existe et a pu être vérifiée, l'édition française.

Comprendre les cryptomonnaies avant de les trader

Les manuels classiques de trading ont été écrits pour les actions, les devises et les matières premières. Un actif crypto obéit à d'autres règles : offre programmée dans le code, transactions publiques, marchés ouverts en continu. Quatre textes couvrent ces bases.

Le livre blanc de bitcoin, de Satoshi Nakamoto

Le document fondateur, « Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System », tient en neuf pages et douze sections. Il décrit un système de paiement électronique sans tiers de confiance, qui règle le problème de la double dépense grâce à une chaîne de preuves de travail horodatées. C'est la lecture la plus courte de cette liste, et la source primaire de tout ce qui suit.

Mastering Bitcoin, d'Andreas Antonopoulos et David Harding

Publié chez O'Reilly, ce manuel technique en est à sa troisième édition, parue en décembre 2023. Il explique les clés, les adresses, les portefeuilles, les transactions, le minage et le consensus. Son texte est lisible gratuitement sur GitHub sous licence Creative Commons CC BY-SA 4.0, en anglais.

Mastering Ethereum, d'Andreas Antonopoulos, Gavin Wood et coauteurs

Le pendant d'Ethereum, également chez O'Reilly, couvre les comptes, les contrats intelligents, le langage Solidity et la machine virtuelle. La deuxième édition compte cinq auteurs. Selon son dépôt officiel, le texte est d'abord diffusé sous une licence non commerciale, puis passe sous licence CC BY-SA 4.0 douze mois après publication.

The Bitcoin Standard, de Saifedean Ammous

Paru chez Wiley en 2018, l'ouvrage retrace l'histoire de la monnaie, des coquillages à l'or puis aux monnaies d'État, pour défendre la thèse de bitcoin comme alternative aux banques centrales. C'est un essai engagé, pas un manuel neutre. Sa traduction française, « L'Étalon-Bitcoin », est parue en 2019 chez Dicoland.

Analyse technique : les deux manuels de base

John Murphy, l'analyse technique des marchés

Le manuel de John Murphy est paru en 1986 sous le titre « Technical Analysis of the Futures Markets », consacré aux marchés à terme. Il a été réédité en 1999 sous un titre élargi, « Technical Analysis of the Financial Markets », au New York Institute of Finance. Il passe en revue les tendances, supports et résistances, figures chartistes, moyennes mobiles, oscillateurs et l'analyse des volumes. Il précède l'apparition des cryptomonnaies : ses exemples portent sur les actions, les devises et les matières premières.

Steve Nison, les chandeliers japonais

Steve Nison a publié « Japanese Candlestick Charting Techniques » en 1991. La version française, « Les Chandeliers japonais », est parue chez Valor en 1999. L'ouvrage détaille la lecture des bougies (marteau, étoile du soir, avalement, harami) et leur combinaison avec d'autres outils. La plupart des plateformes d'échange crypto affichent leurs graphiques en chandeliers par défaut, ce qui rend ce vocabulaire directement utile.

Psychologie et discipline

Mark Douglas, Trading in the Zone

Paru en 2001, le livre de Mark Douglas ne traite pas de méthode d'analyse mais d'état d'esprit. Sa thèse : chaque position a une issue incertaine, et le trader qui l'accepte applique son plan sans se laisser guider par la peur ou l'euphorie. Il aborde la gestion des pertes et la régularité dans l'exécution.

Thami Kabbaj, deux ouvrages en français

Thami Kabbaj a publié chez Eyrolles « L'Art du trading » et « Psychologie des grands traders ». Le premier présente les approches d'analyse, la gestion du risque et la construction d'un plan de trading. Le second décrit les biais qui pénalisent les traders : peur de manquer une occasion, refus de couper une perte, excès de confiance après une série de gains. Ce sont deux des rares ouvrages de référence écrits directement en français.

Morgan Housel, The Psychology of Money

Publié en septembre 2020 par Harriman House, le livre rassemble 19 courtes histoires sur la manière dont chacun se comporte face à l'argent. Son auteur, ancien chroniqueur du Wall Street Journal et du Motley Fool, défend l'idée que la réussite financière dépend davantage du comportement que des connaissances. L'éditeur revendique plus de 10 millions d'exemplaires vendus.

Investissement et gestion du risque

Benjamin Graham, The Intelligent Investor

Paru en 1949, ce livre a été traduit en français sous le titre « L'investisseur intelligent » chez Valor, avec des éditions recensées en 1991 et en 2018. Graham y distingue l'investissement de la spéculation et développe la notion de marge de sécurité : acheter un actif nettement en dessous de la valeur qu'on lui estime. Il ne parle pas de trading de court terme, mais sa distinction entre prix et valeur s'applique à tout marché volatil.

Ray Dalio, Principles

Ray Dalio a fondé Bridgewater Associates en 1975, selon le site officiel de ses livres. Son ouvrage principal, « Principles: Life & Work », est paru chez Simon & Schuster en 2017. Il expose sa méthode de décision : écrire ses règles, analyser ses erreurs, confronter ses idées à celles des autres. L'ancienne version de cette page lui attribuait le titre « Les principes du succès », qui correspond en réalité à un autre livre de l'auteur, plus court, « Principles for Success ».

Récits de traders

Edwin Lefèvre, Reminiscences of a Stock Operator

Paru en 1923, ce récit romancé suit un spéculateur sur les marchés américains du début du XXe siècle. Il reste lu pour ses descriptions des emballements, des paniques et des erreurs répétées d'un même trader.

Jack Schwager, Market Wizards

Publié en 1989, « Market Wizards: Interviews with Top Traders » rassemble des entretiens avec des traders sur leurs méthodes, leurs pertes et leur gestion du risque. Leurs approches diffèrent, mais presque tous insistent sur la limitation des pertes.

Ce qui a été retiré de cette sélection

La version précédente de cette page citait « Le pouvoir d'Ichimoku » attribué à Daniel Cohen de Lara et « Trading à effet de levier » attribué à Romain Daubry. Aucune notice bibliographique vérifiable n'a été trouvée pour ces titres sous ces noms : ils ont été retirés. Trois livres de développement personnel sans lien avec le trading (habitudes, persuasion, productivité) ont également été retirés.

Limites communes à ces ouvrages

• La plupart des manuels de trading cités ont été écrits avant 2009 et ne traitent ni des cryptomonnaies, ni des marchés ouverts sept jours sur sept.
• Les livres crypto cités expliquent le fonctionnement des protocoles, pas le trading.
• Aucun de ces livres ne garantit un résultat : les méthodes décrites s'appliquent à des marchés où, selon l'ESMA, la majorité des comptes de particuliers perdent de l'argent sur les produits à effet de levier.
• Plusieurs ouvrages ne sont disponibles qu'en anglais ; seules les éditions françaises vérifiées sont mentionnées.