cTrader : fonctionnement, outils et points de vigilance de la plateforme de trading de Spotware

Avertissement. Le trading d'actions, de devises (forex), de CFD et d'options comporte un risque élevé de perte en capital. Les CFD sont des produits complexes : avec l'effet de levier, la majorité des comptes de particuliers perdent de l'argent. Cette page informe, elle ne constitue pas un conseil en investissement.

Ce qu'est cTrader

cTrader est une plateforme de trading, c'est-à-dire un logiciel qui affiche les cours, les graphiques et les outils d'analyse, et qui transmet les ordres d'achat et de vente. Selon les mentions légales de son site officiel, la technologie est développée par Spotware Systems Ltd, société immatriculée à Chypre sous le numéro HE301668 et installée à Limassol. Le site ctrader.com est lui-même exploité par cTrader Ltd, à la même adresse, et précise que ses services ne sont pas ouverts aux résidents des États-Unis.

cTrader n'est ni une banque ni un intermédiaire financier. Le logiciel ne propose pas lui-même de contrats : il est mis à disposition par des brokers, qui fournissent l'accès aux marchés, détiennent les fonds des clients et fixent les conditions de trading (instruments, spreads, commissions, effet de levier). Les actifs proposés dépendent donc du broker : le plus souvent des CFD sur devises (Forex), indices, matières premières, actions et cryptomonnaies.

Cette distinction répond à la question la plus fréquente sur cTrader : un « avis » sur la plateforme porte sur un outil logiciel, alors que la sécurité des fonds et les frais réels dépendent du broker choisi et de son statut réglementaire.

Les versions disponibles

Le centre d'aide de cTrader documente plusieurs applications : cTrader Windows, cTrader Mac, cTrader Web (dans le navigateur), cTrader Mobile pour iOS et pour Android, ainsi qu'un outil en ligne de commande, cTrader CLI, destiné à faire tourner des algorithmes. Les versions de bureau sont les plus complètes ; les applications mobiles reprennent l'essentiel des fonctions de passage d'ordres, de suivi des positions et de dépôt ou retrait auprès du broker.

Se connecter : le cTrader ID

L'accès passe par un cTrader ID. La documentation officielle le définit comme un jeu d'identifiants (adresse e-mail ou nom d'utilisateur et mot de passe) qui permet de se connecter à toutes les applications cTrader, quel que soit le broker. Plusieurs comptes de trading peuvent être rattachés au même cTrader ID, qui conserve aussi les espaces de travail, listes de suivi, alertes de prix et comptes de copytrading.

Dans la pratique, l'utilisateur ouvre d'abord un compte, réel ou de démonstration, chez un broker qui propose cTrader. Le broker crée alors le compte de trading, et le cTrader ID sert ensuite à s'identifier sur la version PC, Mac, web ou mobile.

Les fonctions principales

Trade : graphiques et passage d'ordres

L'espace de trading réunit les graphiques, la liste des instruments du broker et le suivi des positions ouvertes. Les graphiques se paramètrent (type de représentation, unités de temps, couleurs, modèles enregistrés) et peuvent être affichés seuls ou à plusieurs sur un même écran. Les indicateurs techniques et les outils de dessin s'ajoutent depuis la barre d'outils.

Selon la page consacrée aux ordres, cTrader gère quatre types d'ordres :

• l'ordre au marché, exécuté au meilleur prix disponible ;
• l'ordre limite, exécuté à un prix donné ou meilleur, seulement si le marché l'atteint ;
• l'ordre stop, qui déclenche un ordre au marché quand le prix touche un niveau fixé ;
• l'ordre stop limite, qui déclenche un ordre limite quand le prix touche ce niveau.

Deux protections se placent sur chaque position : le stop loss, qui ferme la position quand la perte atteint un niveau défini, et le take profit, qui la ferme quand le gain atteint un niveau défini. Un stop loss ne garantit pas le prix d'exécution en cas de forte variation ou d'écart à l'ouverture.

Copy : le copytrading

Le copytrading de cTrader, autrefois appelé cMirror, porte aujourd'hui le nom de cTrader Copy. D'après sa documentation, des « fournisseurs de stratégie » publient leur stratégie et perçoivent des frais versés par les investisseurs qui la copient. L'investisseur alloue des fonds à un compte de copie distinct, qui doit rester au-dessus de l'investissement minimum fixé par la stratégie.

La copie suit un modèle proportionnel aux fonds propres : le volume copié est égal aux fonds propres de l'investisseur divisés par ceux du fournisseur, multipliés par le volume du fournisseur. Un fournisseur qui dispose de 4 000 dollars et ouvre 4 lots fait ainsi ouvrir 1 lot à un investisseur qui dispose de 1 000 dollars. Les transactions sur des actions sont exclues de la copie. Les performances passées d'une stratégie ne préjugent pas de ses résultats futurs, et l'investisseur supporte les pertes du compte copié.

Algo : robots et indicateurs personnalisés

L'ancien module cAlgo, puis Automate, s'appelle désormais cTrader Algo. Selon la documentation de cTrader Algo, il permet de développer et d'exécuter trois types d'algorithmes : des cBots (robots qui passent des ordres automatiquement), des indicateurs et des plugins qui ajoutent des fonctions à l'interface. Les langages acceptés sont le C# et le Python ; le développement suppose d'installer le SDK .NET et la version Windows ou Mac de cTrader.

Le cTrader Store sert de place de marché pour ces outils : cBots, indicateurs, plugins et stratégies de copie, gratuits ou payants. Tout titulaire d'un cTrader ID peut y vendre ou y acheter, et les produits payants bénéficient d'un délai de remboursement de 14 jours selon la documentation. Le Store ne certifie pas la rentabilité des robots qu'il distribue.

Analyze : le suivi du compte

L'espace Analyze, documenté sur le centre d'aide, regroupe l'historique des transactions et les statistiques du compte de trading.

Le cadre réglementaire en France

cTrader est surtout utilisé pour trader des CFD, des contrats qui permettent de miser sur la hausse ou la baisse d'un actif sans le détenir. L'Autorité des marchés financiers les qualifie de « produits très risqués » et précise qu'« une position peut vous faire perdre tout votre dépôt, voire plus, en quelques secondes ».

Depuis le 1er août 2018, l'effet de levier proposé aux particuliers est plafonné, selon l'AMF, à 30 pour les CFD sur les principales paires de devises, à 5 pour les CFD sur actions et à 2 pour les CFD sur cryptomonnaies. Ces limites découlent des mesures décidées par l'ESMA en mars 2018, qui imposent aussi la clôture des positions lorsque la marge tombe à 50 % du minimum requis, une protection contre le solde négatif et un avertissement standardisé indiquant la part des clients particuliers du broker qui perdent de l'argent.

Un CFD sur bitcoin ou sur ether proposé via cTrader ne donne pas la propriété de la cryptomonnaie : il n'y a ni adresse, ni retrait possible vers un portefeuille, seulement une exposition au prix avec effet de levier.

Vérifier le broker avant d'utiliser cTrader

La plateforme étant fournie par un broker, la vérification porte sur ce dernier. L'AMF recommande de contrôler qu'un site qui propose des CFD est autorisé en France via le registre REGAFI, tenu par l'ACPR. Elle publie aussi des listes noires, dont une consacrée au Forex, et rappelle qu'une société absente de ces listes doit tout de même disposer des autorisations nécessaires pour exercer en France.

Le fait qu'un broker utilise cTrader ne constitue ni un agrément ni une garantie : Spotware fournit la technologie, pas la supervision des fonds des clients.