Strategy (ex-MicroStrategy) achète 3 273 bitcoins pour 255 millions de dollars

Strategy, la société dirigée par Michael Saylor et anciennement appelée MicroStrategy, a annoncé le 27 avril 2026 l'achat de 3 273 bitcoins pour 255,0 millions de dollars. L'information figure dans un formulaire 8-K déposé auprès de la SEC, le gendarme boursier américain. Les achats ont eu lieu entre le 20 et le 26 avril 2026, à un prix moyen de 77 906 dollars par bitcoin, frais inclus.

Au 26 avril 2026, Strategy détenait 818 334 BTC, acquis pour un total de 61,81 milliards de dollars, soit un prix de revient moyen de 75 537 dollars par bitcoin selon le même document. Ce stock représentait environ 3,9 % des 21 millions de bitcoins qui existeront au maximum.

Un achat bien plus modeste que celui de la semaine précédente

Cet achat suivait de peu une opération d'une tout autre ampleur. Selon le 8-K du 20 avril 2026, Strategy avait acquis 34 164 BTC entre le 13 et le 19 avril, pour 2,54 milliards de dollars, à un prix moyen de 74 395 dollars. Ses réserves étaient alors passées à 815 061 BTC, pour un coût cumulé de 61,56 milliards de dollars.

L'achat annoncé le 27 avril représentait donc moins d'un dixième du précédent. Il a toutefois légèrement relevé le prix de revient moyen de l'ensemble des bitcoins détenus, de 75 527 à 75 537 dollars, puisque ces nouvelles pièces ont été payées plus cher que la moyenne historique.

Un financement par actions ordinaires, sans action privilégiée STRC

La différence tient au mode de financement. Strategy achète ses bitcoins avec le produit de ventes d'actions réalisées au fil de l'eau sur le marché, dans le cadre de programmes dits « at-the-market » (ATM).

Entre le 13 et le 19 avril, l'essentiel des fonds venait de l'action privilégiée perpétuelle à taux variable STRC (Stretch) : 21 795 389 titres vendus pour un produit net de 2 176,3 millions de dollars, complétés par 366,0 millions de dollars tirés de ventes d'actions ordinaires MSTR, d'après le 8-K du 20 avril.

Entre le 20 et le 26 avril, aucune action STRC n'a été vendue. Les 255,0 millions de dollars proviennent uniquement de la vente de 1 451 601 actions ordinaires MSTR, précise le 8-K du 27 avril. L'action STRC est conçue pour se négocier autour de sa valeur de référence de 100 dollars par titre, un objectif que Strategy rappelle dans ses communications à la SEC.

Ce qui s'est passé depuis

La semaine suivante, Strategy n'a acheté aucun bitcoin. Son 8-K du 4 mai 2026 indique un stock inchangé de 818 334 BTC au 3 mai, malgré 82,0 millions de dollars levés par la vente d'actions MSTR.

Les achats ont ensuite repris. Selon le 8-K du 28 septembre 2026, Strategy détenait 847 666 BTC au 27 septembre 2026, acquis pour 63,95 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 437 dollars. Cette semaine-là, la société a acheté 1 665 BTC pour 142,7 millions de dollars, à un prix moyen de 85 681 dollars, financés par des ventes d'actions MSTR. Elle a aussi consacré 151,7 millions de dollars au rachat d'actions STRC.

Le 30 septembre 2026, Strategy a annoncé dans un nouveau 8-K le maintien du dividende annuel de STRC à 12 %. La direction entend recommander ce taux tant que le titre n'a pas démontré une cotation durable proche de 100 dollars. Une assemblée générale extraordinaire est convoquée le 28 octobre 2026 pour passer à un versement quotidien des dividendes sur plusieurs actions privilégiées.