Pourquoi le XRP a bondi de 6 % à la veille des premiers ETF XRP au comptant

Une hausse d'environ 6 % le 10 novembre 2025

Le XRP valait 2,36 dollars le 10 novembre 2025 à 0 h UTC et 2,54 dollars à 12 h UTC, selon les données historiques de CoinGecko. La veille à la même heure, il cotait 2,28 dollars.

Selon CoinDesk, le jeton a gagné 6,2 % pour atteindre 2,40 dollars dans la journée, avec 119,6 millions de XRP échangés, un volume supérieur de 169 % à la moyenne quotidienne. Le média relie ce mouvement à l'avancée des dossiers d'ETF XRP au comptant aux États-Unis.

Des dépôts calibrés pour une entrée en vigueur automatique

Fin octobre et début novembre 2025, plusieurs émetteurs ont modifié leur formulaire d'enregistrement S-1 auprès de la SEC. Le point commun de ces amendements tient à la section 8(a) du Securities Act de 1933 : une déclaration d'enregistrement qui ne contient plus de clause de report (« delaying amendment ») devient effective automatiquement au bout de 20 jours, sans décision expresse de la SEC.

Le S-1/A de Canary Capital du 24 octobre et celui de Bitwise du 31 octobre indiquent que l'enregistrement deviendra effectif selon la section 8(a). Le S-1/A de Franklin Templeton du 4 novembre précise que l'émetteur s'appuie sur cette procédure « en raison de la fermeture des services fédéraux », le shutdown qui ralentissait alors l'examen des dossiers par la SEC.

21Shares a suivi un calendrier différent. Son S-1/A du 7 novembre contenait encore la clause de report, qui laisse à la SEC la maîtrise de la date d'entrée en vigueur.

Le premier dossier arrive à la cote

Le 10 novembre 2025, jour de la hausse, le Nasdaq a reçu la demande d'enregistrement en bourse (formulaire 8-A) du Canary XRP ETF. Dans une certification adressée à la SEC le 12 novembre, la bourse a confirmé avoir approuvé la cotation du fonds, sous réserve de l'avis officiel d'émission.

Le même jour, CoinDesk rapportait que le DTCC, l'organisme américain de règlement-livraison des titres, avait ajouté cinq ETF XRP au comptant à sa liste. Ce type d'inscription relève de la préparation opérationnelle et ne vaut pas autorisation de la SEC.

Un contexte juridique apaisé pour Ripple

Ces dépôts sont intervenus trois mois après la fin du contentieux entre la SEC et Ripple. Le 7 août 2025, la SEC a annoncé le désistement conjoint des appels croisés devant la cour d'appel du deuxième circuit. Le jugement de première instance reste en vigueur : une amende civile de 125 035 150 dollars et une injonction interdisant à Ripple de violer les règles d'enregistrement du Securities Act. La procédure avait été ouverte le 22 décembre 2020.

Ce qui s'est passé depuis

Les quatre fonds évoqués en novembre ont tous publié leur prospectus définitif dans les semaines suivantes :

• Canary XRP ETF, ticker XRPC, sur le Nasdaq : prospectus déposé le 13 novembre 2025, frais annuels de 0,50 %.
• Bitwise XRP ETF, ticker XRP, sur NYSE Arca : prospectus déposé le 20 novembre 2025, frais de 0,34 % par an, supprimés pendant le premier mois sur les 500 premiers millions de dollars d'actifs.
• Franklin XRP Trust, ticker XRPZ, sur NYSE Arca : prospectus déposé le 24 novembre 2025, frais de 0,19 % par an.
• 21Shares XRP ETF, ticker TOXR, sur Cboe BZX : prospectus déposé le 10 décembre 2025, frais de 0,30 % par an.

La hausse du 10 novembre n'a pas tenu. Le XRP est revenu à 2,23 dollars le 16 novembre 2025 à 0 h UTC, selon les mêmes données CoinGecko, en dessous de son niveau du 9 novembre.