Carte ether.fi Cash : fonctionnement, frais, cashback et risques de la carte crypto

Ce qu'est ether.fi

ether.fi est né comme un protocole de staking liquide sur Ethereum. Le dépôt d'ETH donne en échange des jetons eETH ou weETH, qui accumulent les récompenses de staking et restent utilisables dans la finance décentralisée. Sa documentation officielle présente aujourd'hui le service comme une « néobanque crypto non-custodiale » : un même compte sert à dépenser avec la carte Cash, acheter des cryptomonnaies, des actions ou des métaux, emprunter contre ses avoirs, placer des fonds dans des stratégies automatisées et staker de l'ETH.

La carte de paiement, baptisée ether.fi Cash, est la brique qui relie ce compte aux achats du quotidien. Selon la page produit de la documentation, elle permet d'« emprunter contre son solde ether.fi et de le dépenser dans le monde réel ».

Une carte de crédit Visa adossée à un coffre on-chain

ether.fi Cash est une carte de crédit Visa. Le contrat porteur international désigne l'émetteur : Third National, sous licence Visa, avec un contrat régi par le droit de Porto Rico. Ce même contrat précise que l'émetteur n'a ni la garde ni le contrôle du contenu du portefeuille de l'utilisateur. Les fonds restent dans un coffre propre à chaque client.

Ce coffre est un contrat intelligent. La documentation technique indique qu'il est déployé sur Optimism, présenté comme la chaîne principale du service. Le coffre fonctionne comme un portefeuille multisignature qui gère des modules : chacun est validé par ether.fi, non modifiable après déploiement, et prend en charge une fonction précise, comme la gestion des jetons ou l'emprunt via des protocoles de prêt tels qu'Aave. Des contrôles automatiques vérifient la santé des positions d'emprunt avant chaque opération.

Le réseau Visa revendique plus de 175 millions de points d'acceptation dans le monde, selon sa page institutionnelle. La carte est utilisable partout où Visa est accepté.

Deux modes de paiement : Direct Pay et Borrow

La carte propose deux façons de régler un achat, décrites dans un article du centre d'aide mis à jour le 20 août 2026.

Le mode Direct Pay

Le paiement est prélevé directement sur le solde du coffre. Seuls l'USDC et le LiquidUSD sont éligibles. Ce mode ne génère aucun intérêt : il fonctionne comme une carte de débit alimentée en stablecoins.

Le mode Borrow

C'est le principe du « dépenser sans vendre ». Les actifs du coffre servent de garantie et chaque achat est financé par un emprunt. Tous les actifs du coffre peuvent servir de collatéral. Le taux d'intérêt est variable, fixé par le marché du prêt via Aave v4. Les intérêts courent dès le premier jour, sans période de grâce, et se capitalisent en continu. Aucun calendrier de remboursement minimum n'est imposé, mais la dette grossit tant qu'elle n'est pas remboursée.

Collatéral, plafonds d'emprunt et liquidation

Le centre d'aide d'ether.fi liste les actifs acceptés en garantie et leurs paramètres, mis à jour le 27 août 2026. On y trouve des stablecoins (USDC, USDT, EURC, frxUSD), des dérivés de l'ETH (weETH, WETH), de l'eBTC, ainsi que des jetons comme liquidETH, liquidBTC, PAXG ou des versions tokenisées d'indices actions (QQQx, SPYx).

Chaque actif a son propre ratio prêt/valeur (LTV), c'est-à-dire la part maximale de sa valeur qu'il est possible d'emprunter :

• 81 % pour les stablecoins ;
• 50 à 55 % pour les actifs liés à l'ETH ;
• 20 % pour les jetons moins liquides, comme ETHFI ou OP.

Un second paramètre, le seuil de liquidation, déclenche la vente forcée de la garantie. Il est de 95 % pour l'USDC, avec une prime de 1 % versée au liquidateur, et de 75 % pour le weETH, avec une prime de 3,5 %. En cas de liquidation, jusqu'à 50 % du collatéral est d'abord saisi ; si la position reste déficitaire, le reste suit.

L'application affiche un « Health Factor », défini dans un article dédié comme la valeur du collatéral pondérée par le risque divisée par la dette totale. Au-dessus de 1, la position est saine ; à 1 ou en dessous, la liquidation peut intervenir. Le remboursement de la dette ou l'ajout de collatéral fait remonter cet indicateur. Une baisse du prix de l'ETH ou l'accumulation des intérêts le fait baisser.

Niveaux d'adhésion et frais de carte

Les conditions dépendent du niveau d'adhésion. La fiche des avantages en recense quatre : Core, Luxe, Pinnacle et VIP, ce dernier sur invitation. Tous les porteurs bénéficient des garanties Visa Signature, dont une protection des achats jusqu'à 10 000 dollars et une protection du prix jusqu'à 2 000 dollars.

• Core : carte physique en plastique facturée 50 dollars, une carte virtuelle offerte ;
• Luxe : carte en métal violet, une carte physique et quatre cartes virtuelles offertes ;
• Pinnacle : carte en métal noir, deux cartes physiques et dix cartes virtuelles offertes ;
• VIP : carte en métal doré, aucuns frais de carte.

Dans certains pays, dont l'Argentine, la Colombie, l'Indonésie, le Mexique, le Nigeria et l'Afrique du Sud, la première carte virtuelle d'un membre Core coûte 10 dollars au titre d'une tarification régionale, selon ether.fi.

Côté change, la grille des frais et plafonds fait état d'un taux de base d'environ 1 % sur les opérations en devises, auquel s'ajoute une marge de 0 à 0,5 % pour Core et de 0 à 0,25 % pour Luxe ; Pinnacle et VIP n'ont pas de marge supplémentaire. Les retraits aux distributeurs sont plafonnés à 1 000 dollars par opération et à cinq retraits par période glissante de 24 heures. Pour les achats facturés en euros, ether.fi applique un change sans marge, selon une page mise à jour le 24 juin 2026 qui présente encore la fonction comme une version bêta.

Le cashback, versé en jetons ETHFI

Le cashback est versé en ETHFI, le jeton du protocole, et son taux décroît avec le montant dépensé. D'après la page consacrée au cashback, un membre Core obtient 3 % sur les 2 000 premiers dollars de dépenses, puis 1 % jusqu'à 3 000 dollars et 0,5 % au-delà. Les paliers s'élargissent avec le niveau : 10 000 dollars à 3 % pour Luxe, 50 000 dollars pour Pinnacle. Les achats en euros bénéficient de taux réduits, en contrepartie du change sans marge.

Le règlement du programme, en vigueur depuis le 18 septembre 2026, exclut notamment les retraits aux distributeurs, les transferts entre particuliers, les achats de cartes cadeaux, les paiements d'impôts et les opérations de change. La valeur en dollars de la récompense est fixée au moment de l'achat, mais le nombre de jetons dépend du cours au moment où elle devient réclamable. Les récompenses non réclamées expirent après six mois d'inactivité du compte, et ether.fi se réserve le droit de modifier les taux.

Obtenir et utiliser la carte

La foire aux questions officielle décrit la procédure : création d'un compte ether.fi, ajout d'une carte depuis l'onglet Cash, puis vérification d'identité (KYC). La carte virtuelle est activée dès la validation ; la carte physique est envoyée par courrier ensuite. Le contrat porteur fixe un âge minimum de 18 ans et exige une procédure d'identification complète.

La carte s'ajoute à Apple Wallet ou à Google Wallet. La procédure décrite par ether.fi passe par une saisie manuelle : afficher les numéros de la carte dans l'application, puis les entrer dans le portefeuille du téléphone. Apple Pay n'est disponible que dans certains pays, et la région de l'iPhone comme celle de l'identifiant Apple doivent correspondre à un pays pris en charge.

Les risques propres à ce modèle

Le mode Borrow repose sur un emprunt à taux variable garanti par des cryptoactifs volatils. Une forte baisse du collatéral peut entraîner une liquidation partielle ou totale, avec une prime versée au liquidateur. Le service dépend aussi de contrats intelligents, d'un protocole de prêt tiers et d'un émetteur bancaire distinct d'ether.fi. Enfin, le cashback est payé dans un jeton dont le cours varie, et son règlement autorise ether.fi à en modifier les taux. Les frais et paliers cités ici sont ceux publiés par ether.fi au début d'octobre 2026.