iGenius (Investview) : fonctionnement du MLM, ndau et sanctions des régulateurs

Ce qu'est iGenius

iGenius est la marque de vente directe d'Investview, une société américaine cotée sur le marché hors cote OTCQB (symbole INVU). Elle vend des abonnements d'éducation financière par l'intermédiaire d'un réseau de distributeurs indépendants, selon un modèle de marketing de réseau, aussi appelé MLM. Les informations ci-dessous proviennent des rapports déposés par Investview auprès de la SEC, le gendarme boursier américain.

Selon le rapport annuel 2025 d'Investview, déposé le 31 mars 2026, la filiale propose plusieurs niveaux d'adhésion, avec des frais d'entrée et des mensualités qui varient selon le niveau. Les membres accèdent à une bibliothèque de formations, à des sessions en direct ou enregistrées, à des alertes de trading fournies par des professionnels tiers, ainsi qu'à des outils de budget, de réduction de dettes et d'épargne. Des avantages issus de partenariats complètent l'offre. Les nouveaux membres disposent d'une période de 14 jours pendant laquelle ils peuvent demander un remboursement complet.

Le même rapport précise que la plupart des distributeurs sont eux-mêmes membres et utilisent les produits qu'ils vendent. C'est le principe du MLM : le distributeur touche des commissions sur ses ventes et sur celles des personnes qu'il recrute.

D'une société minière de 1946 à iGenius

Investview est souvent présentée comme une société fondée en 1946. Le rapport annuel nuance ce point. La société a bien été constituée le 30 janvier 1946 dans l'Utah, mais sous le nom d'Uintah Mountain Copper Mining Company, une société minière. Après plusieurs projets abandonnés et changements de nom, elle a adopté le nom et le modèle d'Investview le 27 mars 2012.

La branche de vente directe vient d'une autre structure. Le 31 mars 2017, Investview a signé un accord d'apport avec Wealth Generators, LLC. Cette filiale a été renommée Kuvera en février 2018, puis iGenius le 11 janvier 2021, d'après l'historique publié dans le rapport annuel. La marque iGenius date donc de 2021, et non de 2020.

Le ndau et le programme Apex

iGenius a distribué à ses membres une cryptomonnaie appelée ndau, émise dans le cadre d'un programme de distribution parrainé par la société Oneiro. Selon le rapport annuel 2025, Investview a distribué plus de 16,6 millions de dollars de ndau à ses clients avant de mettre fin à cette distribution en août 2023.

Ces achats étaient adossés à un programme de protection financière géré par un prestataire tiers, Total Protection Plus. Ce programme devait permettre aux acheteurs de demander un versement en espèces cinq ou dix ans après leur achat. Le prestataire se présentait comme affilié à un grand courtier en assurance international. Investview indique dans son rapport qu'elle pourrait faire face à des réclamations de clients si ce prestataire ne tient pas ses engagements, tout en estimant ne pas être juridiquement responsable.

Le même mécanisme existait pour le programme Apex. Investview y vendait à ses clients du matériel de calcul destiné au minage de cryptomonnaies, puis le reprenait en location pour ses propres opérations. Les ventes ont cessé en juin 2020. La société a ensuite racheté ce matériel contre environ 19 millions de dollars de billets à ordre, remboursés ou réglés fin 2024.

Les sanctions des régulateurs

États-Unis : accord avec la SEC

Le 9 novembre 2021, Investview a reçu une injonction de produire des documents de la SEC. Selon le rapport annuel 2025, l'enquête portait sur la vente du programme Apex au regard des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Le 17 janvier 2025, la société a conclu un accord avec la SEC, sans reconnaître ni contester les conclusions de l'ordonnance, et a accepté de payer une amende civile de 375 000 dollars.

Canada : Ontario et Québec

En 2024, la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario a interrogé Investview sur une possible activité non enregistrée. Elle considérait le ndau comme un contrat d'investissement et s'interrogeait sur certaines offres de tiers proposées aux membres. La société a réglé le dossier en bloquant l'accès aux offres concernées depuis l'Ontario.

La même année, l'Autorité des marchés financiers du Québec a engagé une procédure contre la filiale et l'un de ses distributeurs. L'AMF lui reprochait de donner accès à des plateformes de trading automatisé de tiers sans être inscrite. Selon le rapport annuel 2025, Investview a accepté une pénalité administrative de 15 000 dollars canadiens et un blocage de ces plateformes dans tout le Canada. Elle a aussi reconnu la position de l'AMF au regard de l'article 148 de la Loi sur les valeurs mobilières du Québec. Le Tribunal administratif des marchés financiers a homologué l'accord le 28 août 2025. Le distributeur a été exclu du réseau.

Pologne : décision pour système pyramidal

L'Office polonais de la concurrence et de la protection des consommateurs (UOKiK) a ouvert une enquête en mars 2025. Il estimait que la filiale n'était pas une véritable plateforme d'éducation financière mais un système pyramidal, centré sur le recrutement de nouveaux membres plutôt que sur l'usage des produits.

En décembre 2025, l'UOKiK a rendu une décision administrative. Elle conclut que certains aspects du modèle de vente directe en Pologne enfreignent la loi polonaise sur les pratiques commerciales déloyales, dont l'interdiction des systèmes de promotion pyramidaux. La décision impose une amende de 14 668 589 zlotys, soit environ 4 millions de dollars selon Investview, et un ordre de cesser les pratiques visées. La société conteste cette décision et a fait appel en février 2026 devant le tribunal polonais de la concurrence et de la protection des consommateurs. L'amende et l'injonction ne sont pas exécutoires tant que l'appel est pendant.

Investview indique dans le même rapport que la majorité du chiffre d'affaires de sa branche de vente directe provient d'Europe, et qu'une défaite en Pologne pourrait entraîner des sanctions similaires dans d'autres pays de l'Union européenne.

Ce qui s'est passé depuis

Le 19 février 2026, iGenius, LLC a été renommée Conectiv LLC, selon le rapport trimestriel d'Investview au 30 juin 2026. La société justifie ce changement par un élargissement de l'offre aux produits de santé, de bien-être et de style de vie, en plus de l'éducation financière.

Les revenus de la branche reculent nettement. Le rapport annuel 2025 fait état de 29,2 millions de dollars de revenus nets d'adhésions en 2025, contre 47,1 millions en 2024. Selon le rapport trimestriel, ces revenus sont tombés à 2,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 7,8 millions un an plus tôt. Investview a par ailleurs arrêté l'activité de sa filiale de minage de bitcoins, SAFETek, le 8 juillet 2026.