Futures crypto en Belgique : ce que dit la FSMA et quelles plateformes sont autorisées

Le trading de futures sur cryptomonnaies, c'est-à-dire de contrats dérivés dont la valeur suit le cours d'un actif numérique, est un sujet à part en Belgique. Contrairement à la plupart des pays de l'Union européenne, la Belgique interdit depuis 2014 la commercialisation auprès des particuliers des produits financiers dont le rendement dépend de monnaies virtuelles. Cette règle, appliquée par l'Autorité des services et marchés financiers (FSMA), explique les décisions prises contre plusieurs grandes plateformes et le recul de l'offre accessible aux traders belges.

Ce que sont les futures crypto

Un contrat à terme (future) engage deux parties à acheter ou vendre une quantité donnée d'un actif à un prix fixé, à une date future. Sur les plateformes crypto, la forme la plus répandue est le contrat perpétuel, sans date d'échéance, dont le prix est rapproché du marché au comptant par des paiements périodiques entre acheteurs et vendeurs. Le trader ne détient pas la cryptomonnaie : il prend une position à la hausse (long) ou à la baisse (short) sur son cours.

Ces produits se négocient presque toujours avec effet de levier. Un levier de 10 signifie qu'une position de 10 000 euros est ouverte avec 1 000 euros de marge. Une variation défavorable de 10 % du cours suffit alors à absorber toute la marge, et la position est liquidée. Plus le levier est élevé, plus la variation qui déclenche la liquidation est faible. Les frais de transaction et les paiements de financement s'ajoutent au coût de chaque position.

L'interdiction belge des dérivés sur monnaies virtuelles

Le 21 mai 2014, la FSMA a annoncé que la commercialisation de certains produits financiers auprès des clients de détail en Belgique serait interdite à partir du 1er juillet 2014. Son règlement, approuvé par arrêté royal, vise notamment « les produits essentiellement dérivés sur monnaie virtuelle comme le bitcoin ». Le régulateur justifiait la mesure par les risques propres aux devises virtuelles, dont le piratage des plateformes et l'absence de garantie de valeur, et ajoutait que ces risques pouvaient être multipliés « en raison de l'effet de levier éventuel ».

L'interdiction porte sur la distribution à des clients de détail, c'est-à-dire aux particuliers. Elle s'applique à tout prestataire qui commercialise ces produits en Belgique, quel que soit le pays où il est établi. Le régulateur l'a rappelé explicitement en 2024 dans sa décision visant MEXC, qui précise qu'il est interdit de distribuer à titre professionnel à un ou plusieurs clients de détail un produit financier dont le rendement dépend, directement ou indirectement, de monnaies virtuelles.

Binance en Belgique : l'injonction de 2023 et le passage à Binance Poland

Le 23 juin 2023, la FSMA a ordonné à Binance de cesser avec effet immédiat ses services d'échange entre monnaies virtuelles et monnaies légales et de conservation de portefeuilles en Belgique. Le régulateur reprochait à Binance de fournir ces services depuis des pays extérieurs à l'Espace économique européen, ce que la loi belge interdit. Selon la FSMA, 27 sociétés intervenaient dans la fourniture de ces services aux clients belges, dont 19 semblaient établies hors de l'EEE.

Le 28 août 2023, la FSMA a pris acte de la décision de Binance de ne plus servir la Belgique depuis un pays tiers et de proposer à ses clients belges de passer chez Binance Poland, sous réserve de l'accord individuel de chaque client. Le régulateur précisait alors que Binance Poland était seulement enregistrée auprès du ministère polonais des Finances au titre de la lutte contre le blanchiment, sans contrôle prudentiel. Binance n'apparaît pas dans le registre intérimaire des prestataires agréés MiCA tenu par l'ESMA, consulté le 3 octobre 2026.

MEXC, Bitget, Bybit, BloFin : la situation de chaque plateforme

MEXC

Le 23 juillet 2024, la FSMA a ordonné à Mexc Global LTD, société établie aux Seychelles, de cesser ses services de conservation en Belgique et toute distribution aux clients de détail belges de produits financiers dont le rendement dépend de monnaies virtuelles. La FSMA indiquait disposer d'« indications sérieuses » que MEXC distribuait de tels produits en Belgique. Aux Pays-Bas, l'AFM a publié le 16 septembre 2025 un avertissement selon lequel MEXC fournit des services sur crypto-actifs sans l'agrément MiCA requis, mention reprise dans la liste des entités non conformes de l'ESMA.

Bitget

La FSMA a relayé le 10 janvier 2024 sur son site une mise en garde de l'autorité autrichienne des marchés financiers (FMA) visant Bitget / BG Limited. Bitget ne figure pas dans le registre intérimaire MiCA de l'ESMA consulté le 3 octobre 2026.

Bybit

Bybit EU GmbH, établie à Vienne, est agréée comme prestataire de services sur crypto-actifs par la FMA autrichienne depuis le 28 mai 2025, avec un passeport couvrant notamment la Belgique, selon le registre de l'ESMA. Les services inscrits sont la conservation, l'échange de crypto-actifs contre des fonds ou d'autres crypto-actifs, le placement et le transfert. Les contrats dérivés n'y figurent pas : ils ne relèvent pas de MiCA, et l'interdiction belge de distribution aux particuliers s'y applique de toute façon.

BloFin

BloFin ne figure pas dans le registre intérimaire MiCA de l'ESMA consulté le 3 octobre 2026. Une recherche sur le site de la FSMA à cette date ne fait apparaître aucune décision ni mise en garde à son nom, ce qui ne vaut pas autorisation.

Ce que change MiCA, et ce qu'il ne change pas

Le règlement européen MiCA encadre les crypto-actifs qui ne sont pas déjà régulés par la législation existante sur les services financiers. Il s'applique pleinement depuis le 30 décembre 2024, et la période transitoire accordée aux prestataires déjà actifs sous un régime national a pris fin au plus tard le 1er juillet 2026. Un prestataire agréé MiCA peut proposer ses services dans les autres États membres grâce au passeport européen.

Les contrats à terme et perpétuels sur cryptomonnaies sont des produits dérivés, donc des instruments financiers. Ils restent régis par la réglementation des marchés financiers (MiFID II) et, en Belgique, par l'interdiction de 2014. Un agrément MiCA ne permet donc pas à lui seul de proposer des futures crypto à des particuliers belges.

Dans le reste de l'Union : des limites de levier, pas une interdiction

Ailleurs dans l'Union européenne, les dérivés sur cryptomonnaies destinés aux particuliers sont encadrés plutôt qu'interdits. Le 27 mars 2018, l'ESMA a limité le levier des CFD proposés aux clients de détail à 2 pour 1 lorsque le sous-jacent est une cryptomonnaie, contre 30 pour 1 pour les principales paires de devises. Ces mesures imposent aussi une protection contre le solde négatif, qui empêche un particulier de perdre plus que les fonds déposés sur son compte. Selon l'ESMA, 74 % à 89 % des comptes de CFD de particuliers étaient alors perdants.

Vérifier une plateforme depuis la Belgique

La FSMA met à disposition un outil de recherche, Vérifiez votre fournisseur, qui indique si une société est autorisée en Belgique ou si elle a fait l'objet d'une mise en garde. Le registre de l'ESMA recense les prestataires agréés MiCA et les pays couverts par leur passeport, ainsi que les entités signalées comme non conformes par les autorités nationales.

Les publicités pour les monnaies virtuelles sont en outre encadrées en Belgique depuis le 17 mai 2023. Le règlement de la FSMA, présenté le 20 mars 2023, impose que les annonces ne mettent pas en avant les avantages sans indiquer les risques, ne contiennent aucune affirmation sur la valeur ou le rendement futurs et comportent un avertissement court sur les risques, ainsi qu'un avertissement plus détaillé ou un lien vers celui-ci.