Prochain bull run crypto : ce que le dernier cycle a montré pour les altcoins

Un bull run désigne une longue phase de hausse générale du marché des cryptomonnaies. Personne ne peut dater le prochain : aucun calendrier officiel n'existe et aucun prix futur n'est prévisible. Ce qui se documente, en revanche, ce sont les événements qui ont accompagné les phases de hausse passées et le parcours réel des altcoins au cours du dernier cycle. Cette page fait le point sur ces faits, mis à jour le 3 octobre 2026.

Quand a lieu le prochain bull run ?

La date d'un bull run ne se connaît qu'après coup. Les hausses de marché dépendent de la demande des investisseurs, des conditions monétaires, des décisions des régulateurs et d'événements propres à chaque projet. Aucun de ces facteurs ne suit un calendrier fixe, sauf un : la division par deux de la récompense des mineurs de Bitcoin, appelée halving.

Beaucoup de lecteurs cherchent à savoir quand viendra la prochaine phase de hausse en s'appuyant sur ce calendrier. Le halving est un fait programmé. Le lien entre halving et hausse des prix, lui, reste une observation sur quatre cycles seulement, pas une règle. Les autorités européennes le rappellent : selon l'avertissement commun de l'EBA, de l'ESMA et de l'EIOPA du 17 mars 2022, les acheteurs de cryptoactifs font face à « la possibilité très réelle de perdre tout l'argent investi ».

Le halving de Bitcoin, seul événement à date fixe

Le code de référence de Bitcoin divise la récompense par bloc par deux tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans, comme l'indique le commentaire de la fonction de calcul de la récompense dans le dépôt Bitcoin Core. Les quatre halvings passés se lisent directement dans la chaîne :

• bloc 210 000, miné le 28 novembre 2012 (Blockstream Explorer) ;
• bloc 420 000, miné le 9 juillet 2016 (Blockstream Explorer) ;
• bloc 630 000, miné le 11 mai 2020 (Blockstream Explorer) ;
• bloc 840 000, miné le 20 avril 2024 à 00 h 09 UTC (Blockstream Explorer), qui a ramené la récompense à 3,125 bitcoins par bloc.

Le prochain halving interviendra au bloc 1 050 000. Sa date exacte dépend du rythme de production des blocs, qui varie légèrement ; au rythme moyen d'un bloc toutes les dix minutes, il tomberait vers 2028. Ce calendrier ne dit rien du prix : il réduit seulement la quantité de nouveaux bitcoins créés chaque jour.

Ce qui a accompagné la dernière phase de hausse

Le cycle 2024-2025 a été marqué par l'arrivée de produits cotés aux États-Unis. Le 10 janvier 2024, la SEC a autorisé la cotation de fonds indiciels adossés au bitcoin au comptant. Son président d'alors, Gary Gensler, a précisé dans sa déclaration officielle que la SEC n'avait « ni approuvé ni cautionné le bitcoin » et l'a qualifié d'actif « principalement spéculatif et volatil ».

Le 23 mai 2024, la SEC a publié l'ordonnance n° 34-100224 approuvant la cotation de produits indiciels adossés à l'ether sur NYSE Arca, le Nasdaq et Cboe BZX, dont le Grayscale Ethereum Trust, le Bitwise Ethereum ETF et l'iShares Ethereum Trust.

Dans la foulée de ces décisions et du halving d'avril 2024, le bitcoin a atteint son record historique à 126 080 dollars le 6 octobre 2025, selon les données de marché de CoinGecko consultées le 3 octobre 2026. Ether a fixé son propre record à 4 946 dollars le 24 août 2025 et BNB à 1 370 dollars le 13 octobre 2025, selon la même source. Au 3 octobre 2026, le bitcoin cotait 84 856 dollars, soit environ 33 % sous ce record, et ether 2 682 dollars, environ 46 % sous le sien.

Les altcoins n'ont pas tous suivi

La version d'origine de cette page, publiée le 3 novembre 2023, présentait une sélection de 22 altcoins censés profiter du « prochain bull run ». Le cycle qui a suivi permet de confronter cette idée aux faits. D'après les données de CoinGecko au 3 octobre 2026, la plupart de ces actifs n'ont pas dépassé leur record de 2021 pendant la hausse de 2024-2025, alors que le bitcoin, ether et BNB battaient les leurs.

Record historique et écart avec le cours du 3 octobre 2026, selon CoinGecko :

• Chainlink (LINK) : record le 9 mai 2021, environ 74 % en dessous ;
• Quant (QNT) : record le 11 septembre 2021, environ 40 % en dessous ;
• Cosmos (ATOM) : record le 19 septembre 2021, environ 96 % en dessous ;
• Lido DAO (LDO) : record le 20 août 2021, environ 94 % en dessous ;
• THORChain (RUNE) : record le 18 mai 2021, environ 96 % en dessous ;
• Chiliz (CHZ) : record le 13 mars 2021, environ 98 % en dessous ;
• Synthetix (SNX) : record le 13 février 2021, environ 99 % en dessous ;
• Gala (GALA) et Enjin Coin (ENJ) : records le 25 novembre 2021, plus de 99 % en dessous ;
• WOO Network (WOO) : record le 15 novembre 2021, environ 99 % en dessous.

Quelques actifs de la liste ont bien fixé un nouveau record pendant le dernier cycle, avant de reculer fortement. Injective (INJ) a culminé le 14 mars 2024 et cotait environ 86 % plus bas le 3 octobre 2026. Optimism (OP) a culminé le 6 mars 2024 (environ 97 % plus bas), Arbitrum (ARB) le 12 janvier 2024 (environ 92 % plus bas) et Sui (SUI) le 4 janvier 2025 (environ 78 % plus bas), toujours selon CoinGecko.

Ces chiffres décrivent le passé et ne disent rien de l'évolution future de ces actifs. Ils montrent en revanche qu'une hausse du bitcoin n'entraîne pas mécaniquement celle de l'ensemble des altcoins, et qu'une sélection présentée comme gagnante avant un cycle peut perdre l'essentiel de sa valeur pendant et après ce cycle.

Ce qui fait bouger le cours d'un altcoin

Plusieurs facteurs vérifiables pèsent sur le prix d'un jeton, indépendamment du marché général :

• l'offre en circulation et le calendrier de déblocage des jetons réservés aux équipes et aux investisseurs, qui figure dans la documentation de chaque projet ;
• l'écart entre capitalisation actuelle et capitalisation totale diluée : un jeton dont une grande partie reste à émettre subit une pression vendeuse au fil des déblocages ;
• l'usage réel du réseau (transactions, frais payés, valeur déposée dans les applications), mesurable sur les explorateurs de blocs ;
• les décisions des régulateurs et l'accès à des produits cotés, comme l'ont montré les décisions de la SEC de 2024 pour le bitcoin et l'ether ;
• la concurrence entre réseaux qui offrent le même service, par exemple entre solutions de seconde couche d'Ethereum.

Un calcul simple aide à juger une promesse de multiplication par dix : multiplier le prix d'un jeton par dix revient à multiplier sa capitalisation par dix à offre constante. Pour un actif déjà valorisé plusieurs milliards de dollars, cela suppose des dizaines de milliards de dollars de demande nouvelle.

Le cadre en France

Depuis le 1er juillet 2026, fin de la période transitoire du règlement européen MiCA en France, les prestataires qui proposent des cryptoactifs aux résidents français doivent détenir un agrément MiCA. Selon l'Autorité des marchés financiers, les prestataires enregistrés sous l'ancien statut national de PSAN qui n'avaient pas obtenu cet agrément ont été radiés automatiquement le 2 juillet 2026. Avant tout achat, l'AMF permet de vérifier le statut d'une plateforme dans ses registres.

L'avertissement des autorités européennes met aussi en garde contre les publicités trompeuses, y compris sur les réseaux sociaux et par des influenceurs, et contre les promesses de rendements rapides ou élevés. Une liste d'altcoins promettant un « x10 » au prochain bull run relève précisément de ce type de promesse.

Ce qu'il faut retenir

Le prochain halving de Bitcoin est attendu au bloc 1 050 000, vers 2028. C'est le seul repère à date fixe. Le dernier cycle a vu le bitcoin, ether et BNB établir de nouveaux records en 2025, tandis que la plupart des altcoins présentés en 2023 comme prometteurs sont restés loin de leurs sommets de 2021. Aucune source ne permet de prévoir la date ni l'ampleur d'une prochaine hausse.