Actions IA en bourse : les grandes sociétés cotées, la règle du PEA et les start-up non cotées

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Il n'existe pas de catégorie officielle « action IA ». L'expression désigne des sociétés cotées dont une part croissante de l'activité dépend de l'intelligence artificielle : les fabricants de puces qui équipent les centres de données, les fournisseurs de cloud qui louent cette puissance de calcul, et les groupes qui intègrent des modèles d'IA à leurs produits. Les cinq plus grandes, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta, sont cotées au Nasdaq. Leurs derniers résultats trimestriels, publiés entre fin juillet et fin août 2026, donnent une mesure chiffrée de ce que l'IA représente dans leurs comptes. Aucun de ces chiffres ne permet de prévoir l'évolution d'un cours de bourse.

Nvidia : les puces des centres de données

Nvidia conçoit les processeurs graphiques (GPU) utilisés pour entraîner et faire tourner la plupart des grands modèles d'IA. Le 26 août 2026, le groupe a publié les résultats de son deuxième trimestre de l'exercice 2027 : 96,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 106 % sur un an, dont 89,0 milliards pour l'activité centres de données (+117 %).

Un an plus tôt, le même trimestre de l'exercice 2026 affichait 46,7 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Nvidia y signalait aussi n'avoir vendu aucune puce H20 à des clients chinois, conséquence des restrictions américaines à l'exportation. La dépendance du groupe aux décisions de Washington sur les ventes vers la Chine fait partie des facteurs qui pèsent sur son activité.

Microsoft : Azure et Copilot

Microsoft vend l'IA de deux façons : la location de capacité de calcul sur son cloud Azure, et des assistants intégrés à ses logiciels, comme Microsoft 365 Copilot. Pour le trimestre clos le 30 juin 2026, Microsoft a publié le 29 juillet 2026 un chiffre d'affaires de 90,0 milliards de dollars (+18 %). Les revenus d'Azure et des autres services cloud ont progressé de 43 %, et Microsoft Cloud a atteint 59,3 milliards de dollars (+27 %). Le groupe revendique plus de 30 millions de licences Microsoft 365 Copilot payantes et indique qu'Azure a dépassé pour la première fois 100 milliards de dollars de revenus annuels.

Alphabet : Google Cloud et Gemini

Alphabet, maison mère de Google, développe ses propres modèles, la famille Gemini, et les vend à la fois aux particuliers et aux entreprises via Google Cloud. Dans son communiqué du 22 juillet 2026 déposé auprès de la SEC, le groupe annonce 119,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre (+24 %). Google Cloud progresse de 82 %, à 24,8 milliards de dollars, porté par les offres d'infrastructure et de solutions d'IA pour les entreprises. L'application Gemini compte 950 millions d'utilisateurs mensuels selon la société.

Le même document montre une limite de la lecture des résultats : le bénéfice net du trimestre inclut un gain de 98,0 milliards de dollars, principalement des plus-values latentes sur des participations détenues par Alphabet. Une large part de la hausse du bénéfice vient donc de la réévaluation de ces titres, et non de l'activité opérationnelle, dont le résultat a progressé de 30 %.

Amazon : AWS, premier cloud du groupe

Chez Amazon, l'IA passe surtout par AWS, sa filiale de cloud, qui loue puces, serveurs et modèles aux entreprises. Le 30 juillet 2026, Amazon a publié un chiffre d'affaires trimestriel de 200,6 milliards de dollars (+20 %). AWS en représente 42,2 milliards, en hausse de 37 %, soit selon le groupe sa croissance la plus rapide depuis 18 trimestres. Le résultat opérationnel d'AWS atteint 16,6 milliards de dollars (+64 %), plus de la moitié du résultat opérationnel total du groupe (27,5 milliards).

Meta : des investissements record, une activité publicitaire

Meta ne vend pas de cloud. Ses revenus restent publicitaires, et l'IA sert à classer les contenus et à cibler les annonces sur Facebook, Instagram et WhatsApp. Le 29 juillet 2026, Meta a publié 60,80 milliards de dollars de chiffre d'affaires (+28 %). Le groupe prévoit pour 2026 des dépenses d'investissement comprises entre 130 et 145 milliards de dollars, essentiellement dans les centres de données destinés à l'IA. C'est le principal point de débat pour ce titre : le montant engagé, sans revenu direct tiré de la vente d'IA.

Actions IA et PEA : ce que dit la règle

Le plan d'épargne en actions n'accepte, selon la fiche officielle de Service-Public (vérifiée le 22 mai 2026), que les actions de sociétés ayant leur siège dans l'Union européenne ou l'Espace économique européen, ainsi que les fonds investis à plus de 75 % dans ces actions. Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta étant des sociétés américaines, leurs actions ne peuvent pas être logées en direct dans un PEA. Elles s'achètent sur un compte-titres ordinaire.

Pour un fonds, c'est la composition réelle de son portefeuille qui compte : il n'est éligible que s'il respecte ce seuil de 75 % d'actions européennes, quel que soit le thème affiché dans son nom. Le versement sur un PEA classique est plafonné à 150 000 euros, et à 225 000 euros au total avec un PEA-PME. Après cinq ans, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu, mais restent soumis aux prélèvements sociaux, quelle que soit la date du retrait.

AMI Labs et Harmattan AI : deux start-up françaises non cotées

Deux sociétés françaises d'IA suscitent des recherches du type « investir » ou « bourse ». Aucune n'est cotée : leurs actions ne s'achètent sur aucun marché ouvert aux particuliers.

AMI Labs, la société de Yann LeCun

Selon Reuters, Yann LeCun a confirmé le 19 novembre 2025 quitter Meta, où il dirigeait la recherche en IA, pour fonder sa propre société. AMI Labs se présente comme un laboratoire de recherche qui développe des « modèles du monde », des systèmes qui apprennent à partir de données sensorielles réelles pour prédire les conséquences de leurs actions. Son équipe comprend notamment Yann LeCun et Alex LeBrun, et la société est présente à Paris, New York, Montréal et Singapour.

La structure française, Advanced Machine Intelligence, est une société par actions simplifiée créée le 3 décembre 2025, dont le siège se situe dans le 8e arrondissement de Paris. En mars 2026, AMI a levé 1,03 milliard de dollars sur une valorisation de 3,5 milliards avant l'opération, selon Reuters. Le tour de table réunissait des fonds de capital-risque, dont Cathay Innovation, Greycroft, Hiro Capital et HV Capital, ainsi que Bezos Expeditions. Ce type d'opération est réservé à des investisseurs professionnels.

Harmattan AI, l'IA appliquée à la défense

Harmattan AI développe des systèmes autonomes militaires : défense aérienne très courte portée, reconnaissance, frappe de précision et gestion de mission. La société indique avoir signé un partenariat stratégique avec le Maroc en juin 2026. Elle est immatriculée sous la forme d'une société par actions simplifiée dont le siège est à Paris.

Selon Opex360, Harmattan AI a livré en six mois 1 000 drones de reconnaissance Sonora à l'armée de Terre, et sa valorisation a dépassé le milliard d'euros après une levée de fonds à laquelle Dassault Aviation a participé. Elle est ainsi devenue la première start-up de la base industrielle de défense française à atteindre ce seuil.

Les risques à connaître

Les résultats de ces sociétés dépendent de facteurs qu'aucune publication ne permet d'anticiper : le rythme des dépenses des entreprises clientes, les restrictions d'exportation de puces, la concurrence entre modèles et le niveau de valorisation déjà atteint par les titres. Les actions américaines exposent aussi à la variation du dollar face à l'euro. Aucun cours futur n'est prévisible.

La popularité du thème attire par ailleurs des offres frauduleuses. L'AMF publie des listes noires de sites non autorisés et rappelle les signaux d'alerte : un interlocuteur inconnu, un rendement élevé présenté sans risque, une pression pour décider vite ou une demande de virement vers l'étranger. Une prétendue entrée au capital d'une start-up non cotée comme AMI Labs ou Harmattan AI, proposée à un particulier par un intermédiaire inconnu, relève de ces signaux.