Ordinals et ORDI : comment fonctionnent les inscriptions sur Bitcoin

Les Ordinals en bref

Les Ordinals désignent un schéma de numérotation des satoshis, la plus petite unité du bitcoin. Selon la documentation officielle du protocole, ce schéma permet de suivre et de transférer chaque satoshi individuellement, puis d'y rattacher des contenus ou des actifs. Le protocole ne crée ni jeton propre, ni blockchain annexe, et ne modifie pas les règles de Bitcoin : il s'appuie sur des transactions ordinaires.

Le terme recouvre en pratique trois réalités distinctes. La théorie ordinale numérote les satoshis. Les inscriptions attachent un contenu (image, texte, page HTML) à un satoshi précis. Enfin, des standards construits par-dessus, comme BRC-20, utilisent ces inscriptions pour émettre des jetons fongibles, dont le premier et le plus connu est ORDI.

Aux origines du protocole

Le protocole est l'œuvre du développeur Casey Rodarmor, ancien ingénieur de Google selon son propre blog. Dans un billet intitulé « How Ordinals Came to Be », il retrace la chronologie du projet. Le dépôt de code, d'abord appelé bitcoin-atoms, est créé le 12 décembre 2021, puis renommé ord le 5 janvier 2022. Un premier brouillon de proposition d'amélioration de Bitcoin (BIP) est publié sur la liste de diffusion bitcoin-dev le 22 février 2022.

La première inscription sur le réseau principal date du 14 décembre 2022, d'après le même billet. Le 20 janvier 2023, Casey Rodarmor publie la version 0.4.0 du logiciel ord et annonce, dans le billet « Inscribing Mainnet », que les inscriptions sont prêtes pour le réseau principal. Il les y décrit ainsi :

« Inscriptions are digital artifacts native to the Bitcoin blockchain. » (Les inscriptions sont des artefacts numériques natifs de la blockchain Bitcoin.)

Ord est un logiciel libre, développé publiquement. Selon la documentation, il réunit un index connecté à un nœud Bitcoin Core, un portefeuille capable de gérer les satoshis inscrits, un explorateur de blocs et les outils d'inscription.

Comment les satoshis sont numérotés

La théorie ordinale attribue un numéro à chaque satoshi dans l'ordre où il a été miné. Lorsqu'une transaction dépense plusieurs entrées, les satoshis sont transmis aux sorties selon la règle du premier entré, premier sorti, précise la documentation du protocole. Un satoshi donné peut ainsi être suivi d'adresse en adresse depuis le bloc où il a été créé.

Cette numérotation existe sous plusieurs notations : un entier, une notation décimale, une notation en degrés, un pourcentage ou un nom alphabétique. La documentation rappelle que l'idée n'est pas entièrement neuve : Charlie Lee, le créateur du Litecoin, avait proposé un schéma voisin le 21 août 2012, et un développeur connu sous le pseudonyme jl2012 un autre le 8 octobre 2012.

Ce que sont les inscriptions

Une inscription associe un contenu à un satoshi de façon permanente. Le modèle reprend celui du web : une inscription se compose d'un type de contenu (type MIME) et du contenu lui-même, explique la page consacrée aux inscriptions. Le contenu peut être une image, un texte, un fichier SVG ou une page HTML.

Techniquement, l'inscription passe par deux transactions. La première, dite de commit, crée une sortie Taproot qui s'engage sur un script contenant le contenu. La seconde, dite de reveal, dépense cette sortie et révèle le contenu sur la blockchain. Les données sont placées dans une « enveloppe », une condition jamais exécutée de type OP_FALSE OP_IF … OP_ENDIF. Chaque bloc de données y est limité à 520 octets, ce qui oblige à découper les fichiers plus volumineux.

Deux évolutions de Bitcoin rendent ce mécanisme possible. SegWit, activé en 2017, a remplacé la limite de taille des blocs par une limite de poids : selon le texte de la BIP 141, le poids d'un bloc ne doit pas dépasser 4 000 000 unités, les données de signature (« witness ») étant comptées à un tarif réduit. Taproot, décrit par la BIP 341, a ensuite introduit des scripts aux contenus très peu restreints. Les notes de version de Bitcoin Core 0.21.1 fixaient son activation au bloc 709 632, atteint en novembre 2021.

BRC-20 et le jeton ORDI

BRC-20 est un standard créé en 2023, après l'ouverture des inscriptions au réseau principal, par un développeur anonyme connu sous le pseudonyme domo. Sa documentation d'origine le présente comme une expérience : un standard « amusant » qui montre qu'il est possible de tenir des soldes hors chaîne à partir d'inscriptions. Elle s'ouvre sur un avertissement explicite : « These will be worthless. Use at your own risk » (ils ne vaudront rien, à utiliser à vos risques et périls).

Le fonctionnement repose sur trois opérations écrites en JSON et inscrites sur des satoshis : deploy pour créer un jeton, mint pour en émettre et transfer pour en envoyer. L'exemple retenu par la documentation du standard est celui d'ORDI, déployé avec une offre maximale de 21 000 000 unités et une limite de 1 000 jetons par opération de mint. Les soldes ne sont pas calculés par le réseau Bitcoin lui-même mais par des indexeurs qui lisent et interprètent ces inscriptions.

ORDI est présenté par CoinGecko comme le premier jeton fongible créé sur Bitcoin avec le standard BRC-20. Son offre maximale de 21 millions d'unités, calquée sur celle du bitcoin, est entièrement en circulation : la documentation de domo précise que le jeton a atteint son offre maximale. ORDI n'a aucun rôle dans le fonctionnement du protocole Ordinals, qui ne dépend d'aucun jeton.

ORDI sur le marché

Le 2 octobre 2026, ORDI s'échangeait autour de 4,70 dollars selon CoinGecko, pour une capitalisation d'environ 98,6 millions de dollars, au 298e rang du classement du site. Le même agrégateur indique un plus haut historique de 95,52 dollars, soit un recul d'environ 95 % depuis ce sommet, et un plus bas de 2,10 dollars. Ces chiffres évoluent en continu et ne valent qu'à leur date.

Runes, le successeur fongible

Casey Rodarmor a proposé en septembre 2023 un autre protocole, Runes, présenté sur son blog. Selon la documentation d'ord, les runes permettent de graver, d'émettre et de transférer des jetons interchangeables directement dans des transactions Bitcoin. Contrairement à BRC-20, qui dépend d'inscriptions JSON et d'indexeurs externes, Runes est documenté et pris en charge par le logiciel ord.

Un protocole contesté

Les Ordinals divisent la communauté Bitcoin. Leurs partisans y voient un usage légitime de l'espace des blocs ; leurs détracteurs estiment que ces données encombrent la chaîne et renchérissent les frais de transaction en période d'affluence. Ce débat a pesé sur la normalisation du protocole. La proposition « New BIP: Ordinal Numbers », ouverte par Casey Rodarmor le 20 janvier 2023 sur le dépôt officiel des BIP, a été fermée le 4 mars 2026 par l'éditeur kanzure, qui a écrit refuser de l'intégrer et ne pas lui attribuer de numéro.

Dans un billet publié le 16 mars 2026, Casey Rodarmor admet que ce rejet pouvait se justifier, mais reproche au processus son manque de transparence, l'absence de retour argumenté et l'absence de procédure de règlement des désaccords. Le refus ne change rien au fonctionnement des inscriptions, qui restent des transactions Bitcoin valides.

Les limites à connaître

Plusieurs caractéristiques des Ordinals et de BRC-20 découlent directement de leur conception. Un satoshi inscrit peut être dépensé par erreur comme des frais ou un simple paiement si le portefeuille utilisé ne gère pas les inscriptions. Les soldes BRC-20 dépendent de l'interprétation des indexeurs, et non des règles de consensus de Bitcoin. Enfin, le créateur même de BRC-20 décourage toute décision financière fondée sur ce standard, selon sa documentation.