Traiding ou trading : définition, fonctionnement et métier de trader

Le mot s'écrit trading et non traiding

Le mot « trading » vient du verbe anglais to trade, échanger ou commercer. La graphie « traiding » est une faute courante, calquée sur la prononciation française.

La même faute touche « traider » : la personne qui pratique le trading est un trader, ou une tradeuse.

Le trading vise les variations de cours à court ou moyen terme

Le trading désigne l'achat et la vente d'actifs financiers sur des durées courtes ou moyennes, dans le but de profiter des variations de leur cours. Le trader cherche à tirer parti des mouvements de prix, à la hausse comme à la baisse.

Le trading se distingue de l'investissement de long terme, qui consiste à détenir un actif pendant des années pour ses revenus ou sa croissance.

Les marchés les plus prisés des particuliers sont les devises (le forex), les indices boursiers, les actions, les matières premières et, depuis une dizaine d'années au 8 juin 2023, les cryptomonnaies. Les cryptomonnaies attirent par leur forte volatilité, qui multiplie autant les gains possibles que les pertes.

Acheter l'actif ou passer par un produit dérivé

Le trading se pratique de deux façons. La première consiste à acheter réellement l'actif : une action en Bourse, ou un bitcoin sur une plateforme d'échange.

La seconde façon passe par des produits dérivés, dont le plus répandu auprès des particuliers est le contrat sur la différence, ou CFD. Le CFD ne donne pas la propriété de l'actif : il verse ou réclame la différence entre le prix d'ouverture et le prix de clôture de la position. Le CFD permet ainsi de se positionner à la hausse (position longue) comme à la baisse (position courte).

Trois familles d'analyse guident les décisions du trader

Un trader fonde ses décisions sur une ou plusieurs méthodes d'analyse. Aucune de ces méthodes ne permet de prévoir les cours avec certitude.

L'analyse technique

L'analyse technique étudie l'historique des prix et des volumes sur des graphiques. L'analyse technique repose sur l'idée que certaines configurations se répètent.

Les traders s'appuient sur des indicateurs calculés à partir des cours : moyennes mobiles, bandes de Bollinger, retracements de Fibonacci, nuage d'Ichimoku. Ces indicateurs servent à repérer une tendance, à mesurer la volatilité ou à situer des zones de support et de résistance, c'est-à-dire des niveaux où le prix a déjà rebondi ou buté.

L'analyse fondamentale

L'analyse fondamentale s'intéresse à la valeur de l'actif et à son environnement. Pour une action, l'analyse fondamentale examine les comptes de l'entreprise, sa concurrence et son secteur. Pour une devise, elle suit les taux directeurs, l'inflation et la croissance. Pour une cryptomonnaie, elle regarde l'usage du réseau, l'équipe du projet ou l'évolution de la réglementation.

Les traders suivent aussi le calendrier économique, qui recense les publications de statistiques et les réunions des banques centrales susceptibles de faire bouger les marchés.

L'analyse comportementale

L'analyse comportementale, issue de la finance comportementale, porte sur la psychologie des acteurs du marché. L'analyse comportementale cherche à anticiper les réactions collectives, comme les ventes de panique après une mauvaise nouvelle ou l'euphorie d'une hausse.

L'analyse comportementale vise aussi le trader lui-même : excès de confiance, refus d'encaisser une perte, envie de se « refaire » après un échec.

Le trader passe par un intermédiaire et un logiciel de trading

Le courtier et la plateforme

Pour accéder aux marchés, un particulier passe par un intermédiaire : un courtier (ou broker), une banque ou, pour les cryptomonnaies, une plateforme d'échange. L'intermédiaire fournit un logiciel de trading pour suivre les cours, tracer des graphiques et passer des ordres.

MetaTrader 4, développé par l'éditeur MetaQuotes, est l'un des logiciels les plus répandus pour le forex. Selon MetaQuotes, au 8 juin 2023, MetaTrader 4 affiche chaque actif sur neuf unités de temps, intègre 30 indicateurs techniques et permet de faire tourner des robots de trading appelés Expert Advisors.

MetaQuotes précise ne fournir lui-même aucun service de courtage ou d'investissement.

Le stop loss et le take profit

Le stop loss est un ordre qui clôture automatiquement une position si le cours atteint un niveau de perte fixé à l'avance. Le take profit fait la même chose pour un niveau de gain. Ces deux ordres permettent de gérer le risque sans surveiller les marchés en permanence.

Un stop loss ne garantit pas toujours le prix d'exécution : lors d'un mouvement brutal, la position peut être clôturée plus loin que prévu.

L'effet de levier

L'effet de levier permet d'ouvrir une position plus grande que la somme déposée. Exemple de calcul, au 8 juin 2023 : avec un levier de 10, un dépôt de 100 euros expose à 1 000 euros, et une variation de 1 % du cours se traduit par un gain ou une perte de 10 % du dépôt. Le levier amplifie donc les pertes autant que les gains.

L'ESMA plafonne le levier sur les CFD depuis le 27 mars 2018

Dans l'Union européenne, le levier proposé aux particuliers sur les CFD est plafonné. L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a fixé ces limites le 27 mars 2018, selon le barème ci-dessous.

Donnée	Valeur	Date	Source
Levier maximal, principales paires de devises	30 pour 1	27 mars 2018	ESMA
Levier maximal, autres devises, or et grands indices	20 pour 1	27 mars 2018	ESMA
Levier maximal, autres matières premières et indices	10 pour 1	27 mars 2018	ESMA
Levier maximal, actions individuelles	5 pour 1	27 mars 2018	ESMA
Levier maximal, cryptomonnaies	2 pour 1	27 mars 2018	ESMA
Comptes de particuliers perdants en CFD	74 % à 89 %	2018	ESMA
Pertes moyennes par client selon les pays	1 600 à 29 000 euros	2018	ESMA
Seuil de clôture automatique des positions	50 % de la marge minimale exigée	27 mars 2018	ESMA

Les leviers de 100 ou 500 parfois affichés, au 8 juin 2023, par des courtiers établis hors d'Europe ne sont pas autorisés pour les clients particuliers dans l'Union européenne.

Le trading de CFD est perdant pour la majorité des particuliers

Les données réunies par l'ESMA en 2018 montraient que 74 % à 89 % des comptes de particuliers perdaient de l'argent en CFD, avec des pertes moyennes comprises entre 1 600 et 29 000 euros par client selon les pays.

En raison de ces pertes, l'ESMA a imposé aux courtiers plusieurs protections, annoncées le 27 mars 2018 :

• un avertissement standardisé indiquant le pourcentage de comptes de particuliers perdants chez le courtier concerné ;
• la clôture automatique des positions lorsque la marge du compte tombe à 50 % de la marge minimale exigée ;
• une protection contre le solde négatif, qui empêche de perdre plus que la somme déposée ;
• l'interdiction de vendre des options binaires aux particuliers.

L'AMF publie des listes noires de plateformes non autorisées

Le trading attire aussi les escroqueries. L'Autorité des marchés financiers (AMF) publie des listes noires de sites non autorisés à proposer leurs services en France, notamment sur le forex, les options binaires, les dérivés sur crypto-actifs et les services en cryptomonnaies.

L'AMF cite parmi les signaux d'alerte un démarchage par un inconnu, des rendements très élevés présentés sans risque, une pression pour décider vite et des virements demandés vers l'étranger.

L'AMF rappelle que ses listes noires ne sont pas exhaustives : l'absence d'un nom ne vaut pas autorisation.

Le règlement MiCA impose un agrément aux plateformes crypto européennes

Le règlement MiCA (règlement (UE) 2023/1114) encadre les prestataires de services sur crypto-actifs dans toute l'Union européenne.

Selon l'ESMA, les prestataires déjà actifs sous un régime national au 30 décembre 2024 ont pu continuer à opérer pendant une période transitoire achevée au plus tard le 1er juillet 2026. Depuis cette échéance, une plateforme doit disposer d'un agrément MiCA pour servir des clients européens.

Le métier de trader recouvre deux réalités

Le trader professionnel travaille pour une banque, un fonds ou une société de gestion et opère avec les capitaux de son employeur. Les postes de trader professionnel sont généralement accessibles après un diplôme de niveau master en finance, en école de commerce, d'ingénieurs ou à l'université, avec de solides bases en mathématiques et en statistiques.

Le trader particulier opère avec son propre argent. Aucun diplôme n'est requis, mais l'apprentissage est long : fonctionnement des marchés, lecture des graphiques, gestion du risque, fiscalité des plus-values.

Beaucoup de courtiers proposent des comptes de démonstration, alimentés en argent fictif, pour s'exercer sans risque. Les écarts entre résultats simulés et réels restent importants, car la pression psychologique d'une perte réelle change les décisions des traders particuliers.

Questions fréquentes

Quel est le levier maximal autorisé pour un particulier sur un CFD en cryptomonnaies ?

Selon les limites fixées par l'ESMA le 27 mars 2018, le levier proposé aux particuliers sur les CFD en cryptomonnaies est plafonné à 2 pour 1 dans l'Union européenne. Les leviers de 100 ou 500 affichés par certains courtiers établis hors d'Europe ne sont pas autorisés pour les particuliers dans l'Union.

Un particulier peut-il perdre plus que sa mise en trading de CFD ?

Non dans l'Union européenne : l'ESMA impose depuis le 27 mars 2018 une protection contre le solde négatif, qui empêche de perdre plus que la somme déposée. L'ESMA impose aussi la clôture automatique des positions lorsque la marge tombe à 50 % de la marge minimale exigée.

Comment vérifier qu'une plateforme de trading n'est pas une escroquerie ?

L'AMF publie des listes noires de sites non autorisés à proposer leurs services en France, notamment sur le forex, les options binaires et les cryptomonnaies. L'AMF précise que ces listes ne sont pas exhaustives : l'absence d'un nom ne vaut pas autorisation.

Faut-il un diplôme pour devenir trader ?

Le trader particulier, qui opère avec son propre argent, n'a besoin d'aucun diplôme. Les postes de trader professionnel en banque, fonds ou société de gestion sont généralement accessibles après un master en finance, en école de commerce, d'ingénieurs ou à l'université.